¿Qué es el valor presente ajustado?
El valor presente ajustado (APV) es el valor presente neto (NPV) más el valor presente (PV) de cualquier beneficio financiero o efectos adicionales de la deuda. Por ejemplo, el beneficio de la deuda incluiría la deducción fiscal de los intereses pagados sobre la deuda. El valor presente se calcula ajustando o descontando un monto futuro o proyectado para tener en cuenta la disminución del valor con el tiempo.
El método de valor presente ajustado es una técnica para determinar el valor de una inversión potencial. Se supone que el proyecto está financiado por la equidad del negocio. El valor de los activos se determina antes del proyecto, luego se calculan tanto los beneficios como los costos de pedir dinero prestado. Una empresa puede comparar diferentes tipos de financiación para un proyecto comparando el valor presente ajustado.
Para determinar el valor presente ajustado de una inversión o proyecto, una persona primero debe calcular el valor presente neto del proyecto. La información necesaria incluye el costo de capital, cuánto durará el proyecto, el costo inicial del proyecto y el flujo de efectivo para el primer año de la operación. Una calculadora de valor actual neto en línea podría ser de ayuda con el cálculo.
El valor presente de los beneficios y costos de los préstamos se agrega al valor presente neto. Una fórmula para determinar el valor presente del efecto de financiamiento sería F = (T x D x C) / I, donde F es el efecto de financiamiento, T es la tasa impositiva, D es la deuda contraída, C es el costo de la deuda, y yo es la tasa de interés de la deuda. El paso final es agregar el valor presente del efecto financiero al valor presente neto base; La suma de los dos números es el valor presente ajustado. Este valor se utiliza para determinar qué proyectos o inversiones serían de mayor valor para un negocio.
Una desventaja de financiar un proyecto con deuda en lugar de capital es que incluye más riesgo para el negocio. Sin embargo, el uso de financiamiento de deuda tiene la ventaja de mantener el control de los intereses comerciales. Un beneficio adicional de utilizar el financiamiento de la deuda es la implicación fiscal: el interés que se paga por los préstamos es deducible.
Las empresas pueden elegir capital para financiar proyectos para proporcionar fondos adicionales. Sin embargo, obtener fondos de capital adicionales mediante la adquisición de inversores adicionales podría diluir el control del negocio. Además, los montos que se pagan a los accionistas en forma de dividendos no son deducibles para el negocio. El hecho de que una empresa use financiación de capital o deuda dependerá de factores como los posibles inversores, el capital disponible, las tasas impositivas, los tipos y el número de proyectos que se consideran, y la deuda actual de la empresa.