¿Qué es el valor presente ajustado?
El valor presente ajustado (APV) es el valor presente neto (VPN) más el valor presente (PV) de cualquier beneficio financiero o efectos adicionales de la deuda. Por ejemplo, el beneficio de la deuda incluiría la deducibilidad fiscal de los intereses pagados sobre la deuda. El valor presente se calcula ajustando o descontando un monto futuro o proyectado a tener en cuenta la disminución del valor con el tiempo.
El método de valor presente ajustado es una técnica para determinar el valor de una inversión potencial. Se supone que el proyecto está financiado por la equidad del negocio. El valor de los activos se determina antes del proyecto, entonces se calculan tanto los beneficios como los costos de préstamo. Una empresa puede comparar diferentes tipos de fondos para un proyecto comparando el valor presente ajustado.
Para determinar el valor presente ajustado de una inversión o proyecto, una persona primero debe calcular el valor presente neto del proyecto. La información necesaria incluye el costo de EquitY, cuánto durará el proyecto, el costo inicial del proyecto y el flujo de efectivo para el primer año de la operación. Una calculadora de valor presente neto en línea podría ser de ayuda con el cálculo.
El valor presente de los beneficios y los costos de los préstamos se agrega al valor presente neto. Una fórmula para determinar el valor presente del efecto financiero sería F = (t x d x c)/i, donde F es el efecto financiero, t es la tasa impositiva, D es la deuda incurrida, C es el costo de la deuda y yo es la tasa de interés de la deuda. El paso final es agregar el valor presente del efecto de financiación al valor presente neto base; La suma de los dos números es el valor presente ajustado. Este valor se utiliza para determinar qué proyectos o inversiones serían de mayor valor para un negocio.
Una desventaja de financiar un proyecto con deuda en lugar de con capital es que incluye más riesgo para el negocio.Sin embargo, el uso de financiamiento de la deuda tiene la ventaja de mantener el control del interés comercial. Un beneficio adicional para usar financiamiento de la deuda es la implicación fiscal: los intereses que se pagan por préstamos son deducibles.
Las empresas pueden elegir proyectos de capital para financiar para proporcionar fondos adicionales. Sin embargo, obtener fondos de capital adicionales mediante la adquisición de inversores adicionales podría diluir el control del negocio. Además, los montos que se pagan a los accionistas en forma de dividendos no son deducibles para el negocio. Si una empresa debe usar el financiamiento de capital o el financiamiento de la deuda dependerá de cosas como inversores potenciales, capital disponible, tasas impositivas, tipos y número de proyectos que se consideran y la deuda actual de la Compañía.
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