Vad är det justerade nuvärdet?
Det justerade nuvärdet (APV) är nuvärdet (NPV) plus nuvärdet (PV) på finansieringsförmåner eller skuldeffekter. Till exempel skulle fördelarna med skuld inkludera skatteavdragsberättigandet för de räntor som betalas på skulden. Nuvärdet beräknas genom att justera eller diskontera ett framtida eller beräknat belopp för att ta hänsyn till värdeminskningen över tid.
Justerad nuvärdemetod är en teknik för att bestämma värdet av en potentiell investering. Det antas att projektet finansieras av företagets eget kapital. Värdet på tillgångarna bestäms före projektet, då beräknas både fördelarna och kostnaderna för att låna pengar. Ett företag kan sedan jämföra olika typer av finansiering för ett projekt genom att jämföra det justerade nuvärdet.
För att bestämma det justerade nuvärdet för en investering eller ett projekt måste en person först beräkna projektets nettovärde. Den information som krävs inkluderar kostnaden för eget kapital, hur länge projektet kommer att pågå, projektets initiala kostnad och kassaflödet för verksamhetens första år. En online-beräknare för nuvärdet online kan vara till hjälp vid beräkningen.
Nuvärdet av fördelarna och kostnaderna för upplåning läggs sedan till nuvärdet. En formel för att bestämma nuvärdet av finansieringseffekten skulle vara F = (T x D x C) / I, där F är finansieringseffekt, T är skattesatsen, D är skulden, C är kostnaden för skuld, och jag är skuldens ränta. Det sista steget är att lägga till nuvärdet av finansieringseffekten till det nuvarande basvärdet; summan av de två siffrorna är det justerade nuvärdet. Detta värde används för att bestämma vilka projekt eller investeringar som skulle ha mest värde för ett företag.
En nackdel med att finansiera ett projekt med skuld snarare än med eget kapital är att det inkluderar större risk för verksamheten. Att använda skuldfinansiering har dock fördelen att behålla kontrollen över affärsintresse. En extra fördel med att använda skuldfinansiering är skatteimplikationen - ränta som betalas på lån är avdragsgill.
Företag kan välja eget kapital för att finansiera projekt för att ge ytterligare medel. Att få ytterligare aktiefonder genom att förvärva ytterligare investerare kan emellertid utspäda kontrollen över verksamheten. Dessutom är belopp som betalas till aktieägare i form av utdelning inte avdragsgilla för verksamheten. Huruvida ett företag ska använda kapitalfinansiering eller skuldfinansiering kommer att bero på sådana saker som potentiella investerare, tillgängligt kapital, skattesatser, typer och antal projekt som beaktas och företagets nuvarande skuld.