Hvad er justeret nutidsværdi?
Den justerede nutidsværdi (APV) er nutidsværdien (NPV) plus nutidsværdien (PV) af eventuelle finansieringsfordele eller yderligere effekter af gæld. F.eks. Vil fordelen ved gæld omfatte skattefradrag for de renter, der er betalt på gælden. Nuværende værdi beregnes ved at justere eller neddiskontere et fremtidig eller forventet beløb for at tage hensyn til værdifaldet over tid.
Justeret nutidsværdimetode er en teknik til at bestemme værdien af en potentiel investering. Det antages, at projektet er finansieret af virksomhedens egenkapital. Værdien af aktiver bestemmes forud for projektet, derefter beregnes både fordelene og omkostningerne ved at låne penge. En virksomhed kan derefter sammenligne forskellige typer finansiering til et projekt ved at sammenligne den justerede nutidsværdi.
For at bestemme den justerede nutidsværdi af en investering eller et projekt, skal en person først beregne projektets nettotilværdi. De nødvendige oplysninger inkluderer omkostningen af egenkapitalen, hvor længe projektet vil vare, de indledende omkostninger til projektet og pengestrømmen for det første år af operationen. En online nettoværdi-regnemaskine kan hjælpe med beregningen.
Nuværdien af fordelene og omkostningerne ved låntagning tilføjes derefter nutidsværdien. En formel til bestemmelse af den aktuelle værdi af finansieringseffekten ville være F = (T x D x C) / I, hvor F er finansieringseffekt, T er skattesatsen, D er den afholdte gæld, C er gældsomkostningerne, og jeg er gældsrenten. Det sidste trin er at tilføje den nuværende værdi af finansieringseffekten til den basale nettoværdien. summen af de to tal er den justerede nutidsværdi. Denne værdi bruges til at bestemme, hvilke projekter eller investeringer der vil have størst værdi for en virksomhed.
En ulempe ved at finansiere et projekt med gæld snarere end med egenkapital er, at det inkluderer større risiko for virksomheden. Brug af gældsfinansiering har imidlertid fordelen ved at bevare kontrollen over forretningsinteressen. En ekstra fordel ved brug af gældsfinansiering er skatteimplikationen - renter, der betales på lån, er fradragsberettigede.
Virksomheder kan vælge egenkapital til at finansiere projekter for at give yderligere midler. Opnåelse af yderligere aktiefonde ved at erhverve yderligere investorer kan imidlertid udvinde kontrollen med virksomheden. Derudover er beløb, der udbetales til aktionærer i form af udbytte, ikke fradragsberettigede for virksomheden. Hvorvidt et selskab skal bruge egenkapitalfinansiering eller gældsfinansiering vil afhænge af sådanne ting som potentielle investorer, tilgængelig kapital, skattesatser, typer og antal projekter, der overvejes, og virksomhedens aktuelle gæld.