Hvad er en ækvivalent årlig annuitet?
En tilsvarende årlig annuitet (EAA) beregning bruges til at evaluere investeringsprojekter, der har ulige liv. Hvis en investeringsanalytiker eller porteføljeforvalter sammenligner to forskellige investeringer med to forskellige udløbsdatoer, kan denne beregning være med til at bestemme den bedre investeringsmulighed. Generelt vurderes investeringerne ved at sammenligne risiko og afkast. Længere daterede investeringer har en højere grad af risiko, da de tager længere tid at betale investoren tilbage. Som sådan er det vigtigt at tage investeringens længde i betragtning, inden der træffes en endelig købsbeslutning.
Hvis der er to forskellige løbetid for investeringer, gør det det vanskeligt at sammenligne afkastværdier, da værdipapirer på længere sigt normalt er mere risikable. Den ækvivalente årlige annuitet sammenligner flere muligheder med forskellige løbetid ved at sætte dem alle til et år. Det vil sige, at beregningen oversætter afkastet til en tilsvarende årlig rente, så alle investeringer kan sammenlignes og vurderes på lige vilkår.
For eksempel, hvis en investor skal vælge mellem to investeringer, der begge koster $ 100.000 amerikanske dollars (USD), skal han vide, hvor længe de to investeringer vil give værdi, før han foretager en endelig beslutning. Den første investering har en løbetid på fem år og den anden investering har en løbetid på to år. Da den anden investering har en kortere løbetid, er den mindre risikabel og vil derfor give et lavere afkast. Denne bestemmelse er indlysende for investeringer med den samme indledende investeringsværdi, men den bliver mere udfordrende, når de to beløb ikke er ens.
EAA-beregningen giver en analytiker en måde at sammenligne forskellige investeringsværdier med forskellige tidshorisonter ved at sammenligne de samlede omkostninger. Investeringen med de laveste omkostninger er jo bedre. For eksempel, hvis en investering har et mål på $ 5.000 USD og en anden investering har et mål på $ 2.500 USD, er den anden investering den bedre aftale, da den har de laveste årlige omkostninger.
Den faktiske beregning er kompleks. De to variabler er nutidsværdien af pengestrømme (PV) og annuitetsfaktoren. Specifikt beregnes EAA ved at dividere PV med annuitetsfaktoren. Livrentefaktoren bestemmes med følgende formel: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], hvor r er afkast- eller diskonteringsfaktoren, og t er tidsperioden. Investeringen med den største nutidsværdi og / eller den laveste annuitetsfaktor vil have de laveste omkostninger.