Was ist eine gleichwertige Jahresrente?
Eine äquivalente jährliche Rentenberechnung (EAA) wird verwendet, um Investitionsprojekte mit ungleichen Laufzeiten zu bewerten. Wenn ein Investmentanalyst oder Portfoliomanager zwei verschiedene Anlagen mit zwei verschiedenen Fälligkeitsterminen vergleicht, kann diese Berechnung dazu beitragen, die bessere Anlagemöglichkeit zu ermitteln. Im Allgemeinen werden die Anlagen durch einen Vergleich von Risiko und Rendite bewertet. Längerfristige Anlagen weisen ein höheres Risiko auf, da die Amortisation des Anlegers länger dauert. Daher ist es wichtig, die Investitionsdauer zu berücksichtigen, bevor Sie eine endgültige Kaufentscheidung treffen.
Wenn es zwei unterschiedliche Laufzeiten für Anlagen gibt, ist es schwierig, die Renditen zu vergleichen, da längerfristige Wertpapiere in der Regel riskanter sind. Die äquivalente jährliche Rente vergleicht mehrere Opportunities mit unterschiedlichen Laufzeiten, indem alle auf ein Jahr festgelegt werden. Das heißt, die Berechnung übersetzt die Rendite in eine äquivalente Jahresrate, sodass alle Investitionen zu gleichen Bedingungen verglichen und bewertet werden können.
Wenn ein Anleger beispielsweise zwischen zwei Anlagen wählen muss, die beide 100.000 US-Dollar (USD) kosten, muss er wissen, wie lange die beiden Anlagen einen Wert liefern, bevor eine endgültige Entscheidung getroffen wird. Die erste Anlage hat eine Laufzeit von fünf Jahren und die zweite Anlage eine Laufzeit von zwei Jahren. Da die zweite Anlage eine kürzere Laufzeit hat, ist sie weniger riskant und bietet daher eine geringere Rendite. Diese Bestimmung ist offensichtlich für Anlagen mit demselben anfänglichen Investitionswert, wird jedoch schwieriger, wenn die beiden Beträge nicht gleich sind.
Die EAA-Berechnung bietet einem Analysten die Möglichkeit, unterschiedliche Investitionswerte mit unterschiedlichen Zeithorizonten zu vergleichen, indem die Gesamtkosten verglichen werden. Die Investition mit den niedrigsten Kosten ist das bessere Geschäft. Wenn beispielsweise eine Investition ein Volumen von 5.000 USD und eine andere Investition ein Volumen von 2.500 USD hat, ist die zweite Investition das bessere Geschäft, da sie die niedrigsten jährlichen Kosten hat.
Die eigentliche Berechnung ist komplex. Die beiden Variablen sind der Barwert der Cashflows (PV) und der Annuitätsfaktor. Insbesondere wird die LGR berechnet, indem die PV durch den Annuitätsfaktor dividiert wird. Der Annuitätsfaktor wird mit der folgenden Formel bestimmt: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], wobei r die Rendite oder der Abzinsungsfaktor ist und t die Zeitspanne ist. Die Investition mit dem höheren Barwert und / oder dem niedrigsten Rentenfaktor hat die niedrigsten Kosten.