Co to jest równoważna roczna renta?
Do oceny projektów inwestycyjnych, które mają nierówny czas życia, stosuje się równoważne obliczenie rocznej renty rocznej (EAA). Jeżeli analityk inwestycyjny lub zarządzający portfelem porównuje dwie różne inwestycje o dwóch różnych terminach zapadalności, obliczenia te mogą pomóc w określeniu lepszej okazji inwestycyjnej. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje ocenia się poprzez porównanie ryzyka i zwrotu. Dłuższe inwestycje wiążą się z większym ryzykiem, ponieważ spłacanie inwestora trwa dłużej. Dlatego ważne jest, aby wziąć pod uwagę długość inwestycji przed podjęciem ostatecznej decyzji o zakupie.
Jeżeli istnieją dwa różne terminy zapadalności inwestycji, utrudnia to porównanie wartości zwrotu, ponieważ dłuższe papiery wartościowe są zwykle bardziej ryzykowne. Równoważna roczna renta porównuje wiele możliwości z różnymi terminami do terminu zapadalności, ustawiając je wszystkie na jeden rok. Oznacza to, że obliczenia przekładają zwrot na równoważną stopę roczną, dzięki czemu wszystkie inwestycje można porównywać i oceniać na równych warunkach.
Na przykład, jeśli inwestor musi wybrać między dwiema inwestycjami, które kosztują 100 000 USD (USD), przed ostatecznym ustaleniem musi wiedzieć, jak długo obie inwestycje zapewnią wartość. Pierwsza inwestycja ma termin zapadalności wynoszący pięć lat, a druga inwestycja ma termin zapadalności wynoszący dwa lata. Ponieważ druga inwestycja ma krótszy termin zapadalności, jest mniej ryzykowna i dlatego zapewni niższą stopę zwrotu. To ustalenie jest oczywiste w przypadku inwestycji o tej samej początkowej wartości inwestycji, ale staje się trudniejsze, gdy obie kwoty nie są równe.
Obliczenia EAA zapewniają analitykowi sposób na porównanie różnych wartości inwestycji z różnymi horyzontami czasowymi poprzez porównanie całkowitych kosztów. Inwestycja o najniższych kosztach to lepsza oferta. Na przykład, jeśli jedna inwestycja ma kwotę 5000 USD, a inna inwestycja ma kwotę 2500 USD, druga inwestycja jest lepszą ofertą, ponieważ ma najniższy roczny koszt.
Rzeczywiste obliczenia są złożone. Dwie zmienne to bieżąca wartość przepływów pieniężnych (PV) i współczynnik renty. W szczególności EAA oblicza się, dzieląc PV przez współczynnik renty rocznej. Współczynnik renty rocznej określa się według następującego wzoru: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], gdzie r jest stopą zwrotu lub współczynnikiem dyskontowym, a t jest okresem czasu. Inwestycja o wyższej wartości bieżącej i / lub najniższym współczynniku renty będzie miała najniższy koszt.