Hva er en tilsvarende årlig annuitet?

En tilsvarende årlig annuitet (EAA) beregning brukes til å evaluere investeringsprosjekter som har ulik levetid. Hvis en investeringsanalytiker eller porteføljeforvalter sammenligner to forskjellige investeringer med to forskjellige forfallsdato, kan denne beregningen bidra til å bestemme den bedre investeringsmuligheten. Generelt vurderes investeringene ved å sammenligne risiko og avkastning. Lengre daterte investeringer har en høyere grad av risiko siden de tar lengre tid å betale tilbake investoren. Som sådan er det viktig å ta investeringslengden i betraktning før du tar en endelig kjøpsbeslutning.

Hvis det er to forskjellige løpetider for investeringer, gjør det det vanskelig å sammenligne avkastningsverdier ettersom langsiktige verdipapirer vanligvis er risikofylt. Den tilsvarende årlige annuiteten sammenligner flere muligheter med forskjellige løpetider ved å sette dem til ett år. Det vil si at beregningen oversetter avkastning til en tilsvarende årlig rente slik at alle investeringer kan sammenlignes og vurderes på like vilkår.

For eksempel, hvis en investor må velge mellom to investeringer som begge koster $ 100 000 amerikanske dollar (USD), må han vite hvor lang tid de to investeringene vil gi verdi før han tar en endelig bestemmelse. Den første investeringen har en løpetid på fem år og den andre investeringen har en løpetid på to år. Siden den andre investeringen har en kortere løpetid, er den mindre risikabel og vil derfor gi en lavere avkastning. Denne bestemmelsen er åpenbar for investeringer med samme initial investeringsverdi, men den blir mer utfordrende når de to beløpene ikke er like.

EAA-beregningen gir en analytiker en måte å sammenligne forskjellige investeringsverdier med forskjellige tidshorisonter ved å sammenligne totale kostnader. Investeringen med lavest kostnad er jo bedre. For eksempel, hvis en investering har et mål på $ 5000 USD og en annen investering har et mål på $ 2500 USD, er den andre investeringen den bedre avtalen siden den har den laveste årlige kostnaden.

Selve beregningen er sammensatt. De to variablene er nåverdien av kontantstrømmer (PV) og livrentefaktoren. Spesielt beregnes EAA ved å dele PV med annuitetsfaktoren. Livrentefaktoren bestemmes med følgende formel: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], hvor r er avkastnings- eller diskonteringsfaktoren, og t er tidsperioden. Investeringen med større nåverdi og / eller laveste annuitetsfaktor vil ha den laveste kostnaden.