Wat is een equivalente jaarlijkse lijfrente?
Een equivalente jaarlijkse annuïteitenberekening (EAA) wordt gebruikt om investeringsprojecten met een ongelijke levensduur te evalueren. Als een beleggingsanalist of portefeuillemanager twee verschillende beleggingen met twee verschillende vervaldata vergelijkt, kan deze berekening helpen om de betere beleggingsmogelijkheden te bepalen. Over het algemeen worden investeringen beoordeeld door risico en rendement te vergelijken. Investeringen met een langere looptijd hebben een hoger risiconiveau omdat het langer duurt om de belegger terug te betalen. Als zodanig is het belangrijk om rekening te houden met de duur van de investering voordat u een definitieve aankoopbeslissing neemt.
Als er twee verschillende looptijden voor beleggingen zijn, is het moeilijk om rendementswaarden te vergelijken, omdat effecten op langere termijn meestal riskanter zijn. De equivalente jaarlijkse annuïteit vergelijkt meerdere kansen met verschillende looptijden door ze allemaal op één jaar in te stellen. Dat wil zeggen, de berekening vertaalt het rendement in een equivalent jaarlijks tarief, zodat alle investeringen kunnen worden vergeleken en beoordeeld op gelijke voorwaarden.
Als een belegger bijvoorbeeld moet kiezen tussen twee investeringen die beide $ 100.000 (USD) kosten, moet hij weten hoe lang de twee investeringen waarde zullen bieden voordat hij een definitieve beslissing neemt. De eerste investering heeft een looptijd van vijf jaar en de tweede investering heeft een looptijd van twee jaar. Aangezien de tweede investering een kortere looptijd heeft, is deze minder riskant en levert daarom een lager rendement op. Deze bepaling is duidelijk voor investeringen met dezelfde initiële investeringswaarde, maar het wordt een grotere uitdaging wanneer de twee bedragen niet gelijk zijn.
De EAA-berekening biedt een analist een manier om verschillende investeringswaarden met verschillende tijdshorizons te vergelijken door de totale kosten te vergelijken. De investering met de laagste kosten is de betere deal. Als bijvoorbeeld een investering een waarde heeft van $ 5.000 USD en een andere investering een waarde van $ 2.500 USD, is de tweede investering de betere deal omdat deze de laagste jaarlijkse kosten heeft.
De daadwerkelijke berekening is complex. De twee variabelen zijn de contante waarde van de kasstromen (PV) en de annuïteitfactor. In het bijzonder wordt de EAA berekend door de PV te delen door de annuïteitfactor. De annuïteitfactor wordt bepaald met de volgende formule: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], waarbij r de rendements- of kortingsfactor is, en t de tijdsperiode is. De investering met de grotere contante waarde en / of de laagste lijfrentefactor heeft de laagste kosten.