Was ist der bereinigte Barwert?
Der bereinigte Barwert (APV) ist der Barwert (NPV) zuzüglich des Barwerts (PV) etwaiger Finanzierungsvorteile oder zusätzlicher Schuldeneffekte. Beispielsweise würde der Vorteil der Verschuldung die steuerliche Abzugsfähigkeit der auf die Verschuldung gezahlten Zinsen umfassen. Der Barwert wird berechnet, indem ein zukünftiger oder prognostizierter Betrag angepasst oder abgezinst wird, um den Wertverlust im Zeitverlauf zu berücksichtigen.
Die Methode des angepassten Barwerts ist eine Technik zur Bestimmung des Werts einer potenziellen Investition. Es wird davon ausgegangen, dass das Projekt aus dem Eigenkapital des Unternehmens finanziert wird. Der Wert des Vermögens wird vor dem Projekt bestimmt, und dann werden sowohl der Nutzen als auch die Kosten der Kreditaufnahme berechnet. Ein Unternehmen kann dann verschiedene Finanzierungsarten für ein Projekt vergleichen, indem es den angepassten Barwert vergleicht.
Um den angepassten Barwert einer Investition oder eines Projekts zu bestimmen, muss eine Person zuerst den Barwert des Projekts berechnen. Zu den erforderlichen Informationen gehören die Eigenkapitalkosten, die Dauer des Projekts, die Anfangskosten des Projekts und der Cashflow für das erste Betriebsjahr. Bei der Berechnung kann ein Online-Barwertrechner hilfreich sein.
Der Barwert der Vorteile und Kosten der Kreditaufnahme wird dann zum Barwert addiert. Eine Formel zur Bestimmung des Barwerts des Finanzierungseffekts wäre F = (T x D x C) / I, wobei F der Finanzierungseffekt ist, T der Steuersatz ist, D die entstandene Verschuldung ist, C die Kosten der Verschuldung sind, und ich bin der Zinssatz der Schulden. Der letzte Schritt besteht darin, den Barwert des Finanzierungseffekts zum Basis-Barwert zu addieren. Die Summe der beiden Zahlen ergibt den eingestellten Barwert. Dieser Wert wird verwendet, um zu bestimmen, welche Projekte oder Investitionen für ein Unternehmen am wertvollsten sind.
Ein Nachteil der Finanzierung eines Projekts mit Fremdkapital statt mit Eigenkapital besteht darin, dass es ein höheres Risiko für das Unternehmen beinhaltet. Der Einsatz von Fremdfinanzierung hat jedoch den Vorteil, die Kontrolle über die Geschäftsinteressen zu behalten. Ein zusätzlicher Vorteil bei der Verwendung der Fremdfinanzierung ist die steuerliche Auswirkung - Zinsen, die auf Darlehen gezahlt werden, sind absetzbar.
Unternehmen können Eigenkapital wählen, um Projekte zu finanzieren, um zusätzliche Mittel bereitzustellen. Die Beschaffung zusätzlicher Eigenkapitalmittel durch die Akquisition zusätzlicher Investoren könnte jedoch die Kontrolle über das Geschäft beeinträchtigen. Darüber hinaus sind Beträge, die in Form von Dividenden an die Aktionäre gezahlt werden, für das Geschäft nicht abzugsfähig. Ob ein Unternehmen Eigenkapitalfinanzierung oder Fremdfinanzierung einsetzt, hängt von potenziellen Investoren, verfügbarem Kapital, Steuersätzen, Art und Anzahl der in Betracht gezogenen Projekte und der aktuellen Verschuldung des Unternehmens ab.