Co je upravená současná hodnota?
Upravená současná hodnota (APV) je čistá současná hodnota (NPV) plus současná hodnota (PV) všech finančních dávek nebo dodatečných účinků dluhu. Například výhoda dluhu by zahrnovala daňovou odpočitatelnost úroků zaplaceného z dluhu. Současná hodnota se počítá úpravou nebo diskontováním budoucnosti nebo předpokládané částky, aby se zohlednila snížení hodnoty v průběhu času. Předpokládá se, že projekt je financován z vlastního kapitálu podnikání. Hodnota aktiv je stanovena před projektem, poté se vypočítá přínosy i náklady na půjčky. Podnik pak může porovnat různé typy financování projektu porovnáním upravené současné hodnoty.
Aby se určila upravená současná hodnota investice nebo projektu, musí osoba nejprve vypočítat čistou současnou hodnotu projektu. Nezbytné informace zahrnují náklady na EquitY, jak dlouho bude projekt trvat, počáteční náklady na projekt a peněžní tok za první rok operace. Při výpočtu by mohla být připoutána online čistá kalkulačka současné hodnoty.
Současná hodnota výhod a nákladů na půjčky se poté přidá do čisté současné hodnoty. Vzorec pro určení současné hodnoty finančního účinku by byl f = (t x d x c)/i, kde f je efekt financování, t je daňová sazba, d je vzniklý dluh, C je náklady na dluh a já je úroková sazba dluhu. Konečným krokem je přidat současnou hodnotu efektu financování do základní sítě současné hodnoty; Součet dvou čísel je upravená současná hodnota. Tato hodnota se používá při určování, které projekty nebo investice by měly pro firmu nejvyšší hodnotu.
Nevýhodou financování projektu s dluhem spíše než s vlastním kapitálem je to, že zahrnuje větší riziko pro podnikání.Využití dluhového financování však má výhodu udržení kontroly obchodního zájmu. Další výhodou pro používání dluhového financování je daňový implikace - úrok, který se vyplácí z půjček, je odpočitatelný.
Společnosti si mohou vybrat kapitál na financování projektů, aby poskytovaly další finanční prostředky. Získání dalších akciových fondů získáním dalších investorů by však mohlo zředit kontrolu podniku. Kromě toho částky, které jsou placeny akcionářům ve formě dividend, nejsou pro podnikání odpočitatelné. Zda by společnost měla používat financování vlastního kapitálu nebo dluhové financování, bude záviset na takových věcech, jako jsou potenciální investoři, dostupné kapitál, daňové sazby, typy a počet zvažovaných projektů a současný dluh společnosti.