調整された現在価値とは

調整後現在価値（APV）は、正味現在価値（NPV）に、融資による便益または債務の追加効果の現在価値（PV）を加えたものです。 たとえば、債務の利益には、債務に対して支払われる利子の税控除が含まれます。 現在価値は、将来の価値または予測額を調整または割引いて計算し、時間の経過に伴う価値の減少を考慮します。

調整済み現在価値法は、潜在的な投資の価値を判断するための手法です。 プロジェクトの資金は事業の資本によって賄われていると想定されています。 資産の価値はプロジェクトの前に決定され、その後、お金を借りるメリットとコストの両方が計算されます。 企業は、調整された現在価値を比較することで、プロジェクトのさまざまな種類の資金調達を比較できます。

投資またはプロジェクトの調整された現在価値を決定するには、まずプロジェクトの正味現在価値を計算する必要があります。 必要な情報には、資本コスト、プロジェクトの継続期間、プロジェクトの初期コスト、および運用初年度のキャッシュフローが含まれます。 オンラインの正味現在価値計算機が計算に役立つ可能性があります。

その後、借入の便益と費用の現在価値が正味現在価値に加算されます。 資金調達効果の現在価値を決定する公式は、F =（T x D x C）/ Iになります。ここで、Fは資金調達効果、Tは税率、Dは発生した債務、Cは債務コスト、そして、私は負債の金利です。 最後のステップは、資金調達効果の現在価値を基本正味現在価値に追加することです。 2つの数値の合計が調整された現在値です。 この価値は、どのプロジェクトまたは投資がビジネスにとって最も価値があるかを決定する際に使用されます。

資本ではなく負債でプロジェクトに資金を供給することの不利な点は、ビジネスへのリスクが増えることです。 ただし、負債による資金調達を使用することには、事業利益の管理を維持できるという利点があります。 負債による資金調達を使用することの追加の利点は、税の意味合いです。ローンで支払われる利子は控除可能です。

企業は、追加資金を提供するためにプロジェクトの資金調達のために株式を選択する場合があります。 ただし、追加の投資家を獲得して追加の株式ファンドを取得すると、事業の支配力が弱まる可能性があります。 さらに、配当の形で株主に支払われる金額は、事業に対して控除できません。 企業がエクイティファイナンスまたは負債ファイナンスを使用するかどうかは、潜在的な投資家、利用可能な資本、税率、検討中のプロジェクトの種類と数、企業の現在の負債などによって異なります。