¿Qué es una nota vinculada de capital?
Las notas vinculadas de capital son instrumentos de deuda en los que el rendimiento del instrumento se basa en qué tan bien funcionan los valores de capital que respaldan las notas. Una nota vinculada de capital puede estar respaldada por una seguridad de capital, varios valores de capital que se consideran parte de un grupo o canasta, o incluso algún tipo de índice de capital. Los bonos a menudo se ofrecen con este tipo de disposición, utilizando un stock o acciones específicos como seguridad subyacente. Dependiendo del rendimiento de los valores subyacentes, una nota vinculada a la equidad puede proporcionar un rendimiento significativo sobre la inversión inicial.
En el momento en que la nota vinculada de capital madura, un inversor recibe la inversión inicial y un porcentaje de cualquier aumento realizado en el valor de los valores asociados con la inversión. Ese rendimiento también está vinculado al porcentaje o tasa de participación que posee el inversor. Por ejemplo, si la seguridad subyacente experimenta una ganancia del cincuenta por ciento y el inversor tiene una tasa de participaciónEso asciende al cincuenta por ciento, él o ella recibirán tanto el monto de la inversión inicial, más un veinticinco por ciento adicional de esa cifra como la ganancia o el rendimiento generado por nota.
En muchos casos, se estructura una nota vinculada de capital para que los inversores se garanticen que reciban un rendimiento al menos igual a esa inversión inicial. Esto es cierto incluso si la seguridad subyacente no funciona como se anticipa, y disminuye en el valor en lugar de aumentar. Para el inversor, esto significa que el grado de riesgo asumido al invertir en la nota se minimiza, aunque no se elimina por completo, ya que todavía existe la posibilidad de que el emisor pueda incumplir la nota.
Si bien una nota vinculada de capital generalmente se considera una inversión que se lleva a cabo hasta el vencimiento, hay situaciones en las que el emisor puede ejercer una opción para volver a comprar la nota en puntos específicos entiempo antes de esa madurez. En situaciones en las que las disposiciones asociadas con la inversión permiten este tipo de actividad, los inversores harían bien en considerar la posibilidad de una recompra temprana. Esto se debe a que en contraste con la garantía de un rendimiento mínimo en el punto de vencimiento, no es probable que la recompra temprana tenga garantía de que el inversor al menos recupere la inversión original.
Evaluar el potencial de una nota vinculada de capital significa evaluar la naturaleza de la seguridad o valores subyacentes involucrados. Si el inversor siente que existe una posibilidad razonable de que esos valores aumenten en valor mediante la fecha de vencimiento de la nota, y que la tasa de rendimiento sea equitativa, invertir en la nota vinculada de capital es probablemente una buena idea. Si hay alguna pregunta sobre el potencial para que esos valores publiquen cualquier ganancia entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento, el inversor puede encontrar que buscar una opción de inversión diferente sería unaCurso de acción más sabio.