O que é uma nota vinculada ao patrimônio?

Notas vinculadas por patrimônio líquido são instrumentos de dívida nos quais o retorno do instrumento é baseado em quão bem os valores mobiliários do patrimônio líquido são executados. Uma nota vinculada ao patrimônio pode ser apoiada por uma segurança de ações, vários títulos de ações considerados parte de um grupo ou cesta ou mesmo algum tipo de índice de patrimônio. Os títulos são frequentemente oferecidos com esse tipo de arranjo, usando um estoque ou estoque específico como segurança subjacente. Dependendo do desempenho dos títulos subjacentes, uma nota vinculada ao patrimônio pode fornecer um retorno significativo sobre o investimento inicial.

No momento em que a nota vinculada a patrimônio amadurece, um investidor recebe o investimento inicial e uma porcentagem de quaisquer aumentos feitos no valor dos valores mobiliários associados ao investimento. Esse retorno também está vinculado à porcentagem ou taxa de participação que o investidor possui. Por exemplo, se a segurança subjacente experimenta um ganho de cinquenta por cento e o investidor tiver uma taxa de participaçãoIsso equivale a cinquenta por cento, ele receberá o valor do investimento inicial, além de mais vinte e cinco por cento desse número como lucro ou retorno gerado por nota.

Em muitos casos, uma nota vinculada ao patrimônio é estruturada para que os investidores garantam a receber um retorno que seja pelo menos igual a esse investimento inicial. Isso é verdade mesmo que a segurança subjacente não tenha desempenho previsto e diminui o valor em vez de aumentar. Para o investidor, isso significa que o grau de risco assumido pelo investimento na nota é minimizado, embora não seja completamente eliminado, pois ainda existe a chance de o emissor poder fazer o padrão na nota.

Embora uma nota vinculada ao patrimônio seja normalmente considerada um investimento mantido até a maturidade, há situações em que o emissor pode exercer uma opção para recomprar a nota em pontos específicos emtempo anterior a essa maturidade. Em situações em que as disposições associadas ao investimento permitem esse tipo de atividade, os investidores fariam bem em considerar a possibilidade de uma recompra precoce. Isso ocorre porque, em contraste com a garantia de um retorno mínimo no ponto de maturidade, é provável que a recompra precoce não tenha garantia de que o investidor recupere pelo menos o investimento original.

Avaliar o potencial de uma nota ligada à equidade significa avaliar a natureza da segurança subjacente ou dos valores mobiliários envolvidos. Se o investidor achar que há uma chance razoável de que esses valores mobiliários aumentem de valor até a data de vencimento da nota e que a taxa de retorno seja eqüitativa, investir na nota vinculada ao patrimônio link é provavelmente uma boa idéia. Se houver alguma dúvida sobre o potencial para esses valores mobiliários postarem ganhos entre a data da compra e a data de maturidade, o investidor pode achar que a busca de uma opção de investimento diferente seria umcurso de ação mais sábio.