Co je poznámka spojená s akciemi?

Akcie vázané na akcie jsou dluhové nástroje, ve kterých je návratnost nástroje založena na tom, jak dobře fungují kapitálové cenné papíry podporující směnky. Akcie vázané na akcie mohou být zajištěny jedním akciovým cenným papírem, několika akciovými cennými papíry, které jsou považovány za součást skupiny nebo koše, nebo dokonce za určitý typ akciového indexu. Dluhopisy jsou často nabízeny s tímto typem uspořádání, přičemž jako podkladové cenné papíry se používají konkrétní akcie nebo akcie. V závislosti na výkonnosti těchto podkladových cenných papírů může směnka vázaná na kapitál poskytnout významnou návratnost počáteční investice.

V okamžiku splatnosti směnky vázané na kapitál obdrží investor počáteční investici i procento jakéhokoli zvýšení hodnoty cenných papírů spojených s investicí. Tento výnos souvisí také s procentem nebo mírou účasti, kterou má investor. Například, pokud podkladové cenné papíry získají zisk padesát procent a investor má míru účasti, která činí padesát procent, obdrží buď částku počáteční investice, plus dalších dvacet pět procent z této částky jako zisk nebo výnos generovaný poznámkou.

V mnoha případech je poznámka spojená s akciemi strukturována tak, že investorům je zaručeno, že obdrží návratnost, která se alespoň rovná počáteční investici. To platí i v případě, že základní zabezpečení nefunguje tak, jak se očekávalo, a spíše se snižuje jeho hodnota než se zvyšuje. Pro investora to znamená, že stupeň rizika převzatého investováním do směnky je minimalizován, i když není zcela vyloučen, protože stále existuje šance, že by emitent mohl směnku směnit.

Zatímco směnka vázaná na akcie se obvykle považuje za investici, která je držena do splatnosti, existují situace, kdy emitent může uplatnit možnost odkoupit směnu v konkrétních okamžicích před touto splatností. V situacích, kdy ustanovení spojená s investicí umožňují tento druh činnosti, by investoři dobře zvážili možnost předčasného odkupu. Je tomu tak proto, že na rozdíl od záruky minimálního výnosu v okamžiku splatnosti není pravděpodobné, že by předčasný výkup nesl žádnou záruku, že investor alespoň získá zpět původní investici.

Posouzení potenciálu směnky spojené s akciemi znamená vyhodnocení povahy podkladového cenného papíru nebo cenných papírů. Pokud se investor domnívá, že existuje přiměřená šance, že tyto cenné papíry se do data splatnosti směnky zvýší a že návratnost je spravedlivá, je pravděpodobně dobrý nápad investovat do směnky vázané na akcie. Pokud existuje pochybnost o tom, zda tyto cenné papíry mohou zaznamenat zisky mezi datem nákupu a datem splatnosti, může investor zjistit, že uplatnění jiné investiční možnosti by bylo moudřejší cestou.