Hvad er en kapitalindskrevet note?
Aktierelaterede sedler er gældsinstrumenter, hvor instrumentets afkast er baseret på, hvor godt kapitalandele, der understøtter noterne, fungerer. En egenkapitalbunden note kan bakkes op af en aktiesikkerhed, flere aktier, der betragtes som en del af en gruppe eller kurv eller endda en form for egenkapitalindeks. Obligationer tilbydes ofte med denne type arrangementer ved hjælp af en bestemt bestand eller aktier som underliggende sikkerhed. Afhængig af de underliggende værdipapirs præstationer kan en egenkapitalnotat give et betydeligt afkast i forhold til den indledende investering.
På det tidspunkt, hvor kapitalandelsnoten modnes, modtager en investor både den indledende investering og en procentdel af eventuelle stigninger i værdien af de værdipapirer, der er forbundet med investeringen. Dette afkast er også knyttet til den procentdel eller sats for deltagelse, som investoren besidder. For eksempel, hvis den underliggende sikkerhed oplever en gevinst på 50 procent, og investoren har en deltagelsesgrad, der beløber sig til halvtreds procent, modtager han eller hun begge størrelsen af den indledende investering, plus yderligere 25 procent af dette tal som fortjeneste eller afkast genereret af note.
I mange tilfælde er en kapitalforbundet note struktureret, så investorerne garanteres at modtage et afkast, der mindst er lig med den oprindelige investering. Dette er tilfældet, selv hvis den underliggende sikkerhed ikke fungerer som forventet og falder i værdi i stedet for at stige. For investoren betyder det, at graden af risiko, der påtages ved at investere i sedlen, minimeres, selvom den ikke er helt elimineret, da der stadig er chance for, at udstederen kan misligholde sedlen.
Mens en kapitalforbundet note typisk betragtes som en investering, der holdes indtil forfald, er der situationer, hvor udstederen kan udnytte en mulighed for at købe sedlen tilbage på bestemte tidspunkter før den udløb. I situationer, hvor bestemmelserne i forbindelse med investeringen tillader denne type aktiviteter, ville investorer gøre det godt at overveje muligheden for en hurtig tilbagekøb. Dette skyldes, at i modsætning til garantien for et minimumsafkast på tidspunktet for udløb, er det ikke sandsynligt, at den tidlige tilbagekøb har nogen garanti for, at investoren i det mindste vil inddrive den oprindelige investering.
Evaluering af potentialet i en kapitalforbundet note betyder evaluering af arten af den underliggende sikkerhed eller de involverede værdipapirer. Hvis investoren føler, at der er en rimelig chance for, at disse værdipapirer vil stige i værdi ved notens forfaldstid, og at afkastet er retfærdigt, er det sandsynligvis en god ide at investere i den kapitalforbundne note. Hvis der er noget spørgsmål om potentialet for disse værdipapirer til at placere gevinster mellem købsdatoen og udløbsdatoen, kan investoren opdage, at det ville være en klogere handling at forfølge en anden investeringsmulighed.