Co to jest notatka o połączeniu z kapitałem?
Notatki z powiązaniami kapitałowymi są instrumentami zadłużenia, w których zwrot z instrumentu jest oparty na tym, jak dobrze wykonują notatki papiery wartościowe kapitałowe. Uwaga związana z kapitałem może być poparta jednym bezpieczeństwem kapitałowym, kilkoma papierami wartościowymi, które są uważane za część grupy lub koszyka, a nawet jakiś rodzaj indeksu kapitałowego. Obligacje są często oferowane z tego rodzaju układem, wykorzystując określone zapasy lub akcje jako zabezpieczenia leżące u podstaw. W zależności od wydajności tych podstawowych papierów wartościowych, nota powiązana z kapitałem może zapewnić znaczny zwrot z inwestycji początkowej.
W momencie, gdy notatka związana z kapitałem dojrzewa, inwestor otrzymuje zarówno początkową inwestycję, jak i procent wszelkich podwyżek wartości wartości papierów wartościowych związanych z inwestycją. Zwrot ten jest również powiązany z odsetkiem lub stopą uczestnictwa, jaki utrzymuje inwestor. Na przykład, jeśli podstawowe bezpieczeństwo ma wzrost pięćdziesięciu procent, a inwestor ma stopę uczestnictwaSprowadza się to do pięćdziesięciu procent, otrzyma zarówno kwotę początkowej inwestycji, a także dodatkowe dwadzieścia pięć procent tej wartości jako zysk lub zwrot wygenerowany przez notatkę.
W wielu przypadkach notatka powiązana z kapitałem jest ustrukturyzowana, aby inwestorzy mieli gwarancję zwrotu, który jest co najmniej równy tej początkowej inwestycji. Jest to prawdą, nawet jeśli podstawowe bezpieczeństwo nie będzie działać zgodnie z przewidywaniami, i zmniejsza wartość, a nie zwiększa. Dla inwestora oznacza to, że stopień ryzyka przyjęty przez inwestowanie w notatkę jest zminimalizowany, choć nie jest całkowicie wyeliminowany, ponieważ nadal istnieje szansa, że emitent może nie spłacić notatki.
Chociaż notatka powiązana z kapitałem jest zazwyczaj uważana za inwestycję, która odbywa się do dojrzałości, są sytuacje, w których emitent może skorzystać z opcji odkupu notatki w określonych punktachczas przed tą dojrzałością. W sytuacjach, w których postanowienia związane z inwestycją pozwalają na tego rodzaju działalność, inwestorzy zrobiliby dobrze, aby rozważyć możliwość wczesnego odkupu. Wynika to z tego, że w przeciwieństwie do gwarancji minimalnego zwrotu w momencie dojrzałości, wczesny odkup prawdopodobnie nie ma żadnej gwarancji, że inwestor przynajmniej odzyska pierwotną inwestycję.
Ocena potencjału notatki powiązanej z kapitałem oznacza ocenę charakteru podstawowego bezpieczeństwa lub papierów wartościowych. Jeśli inwestor uznał, że istnieje uzasadniona szansa, że te papiery wartościowe wzrosną o wartość do daty dojrzałości notatki i że stopa zwrotu jest sprawiedliwa, inwestowanie w notatkę powiązaną z kapitałem jest prawdopodobnie dobrym pomysłem. Jeśli istnieje pytanie dotyczące potencjału tych papierów wartościowych, aby opublikować wszelkie zyski między datą zakupu a datą terminu terminu zapadalności, inwestor może stwierdzić, że realizację innej opcji inwestycyjnej byłobymądrzejszy sposób działania.