Hva er en aksjeledd note?

Aksjekoblede sedler er gjeldsinstrumenter der avkastningen på instrumentet er basert på hvor godt aksjepapirene som støtter sedlene, fungerer. En egenkapitalkoblet note kan være støttet av en aksjepapir, flere aksjepapirer som regnes som en del av en gruppe eller kurv, eller til og med en slags aksjeindeks. Det tilbys ofte obligasjoner med denne typen ordninger ved å bruke en bestemt aksje eller aksjer som underliggende sikkerhet. Avhengig av ytelsen til de underliggende verdipapirene, kan en aksjeledd note gi en betydelig avkastning over den opprinnelige investeringen.

På det tidspunktet aksjeledningen forfaller, mottar en investor både den innledende investeringen og en prosentandel av eventuelle økninger i verdien av verdipapirene knyttet til investeringen. Den avkastningen er også knyttet til prosenten eller deltakelsesraten som investoren har. For eksempel, hvis den underliggende sikkerheten opplever en gevinst på femti prosent og investoren har en deltakelsesrate som utgjør femti prosent, vil vedkommende motta begge beløpene til den første investeringen, pluss ytterligere tjuefem prosent av dette tallet som fortjeneste eller avkastning generert av note.

I mange tilfeller er en egenkapitalnotert strukturert slik at investorer garanteres å motta en avkastning som er minst lik den innledende investeringen. Dette gjelder selv om den underliggende sikkerheten ikke klarer å fungere som forventet, og synke i verdi snarere enn å øke. For investoren betyr dette at risikoen for å investere i notatet minimeres, selv om den ikke er helt eliminert, fordi det fortsatt er sjansen for at utstederen kan misligholde noten.

Mens en aksjelinket seddel typisk anses som en investering som holdes til forfall, er det situasjoner der utstederen kan benytte seg av en opsjon på å kjøpe tilbake sedelen på bestemte tidspunkt før den forfallsperioden. I situasjoner der bestemmelsene knyttet til investeringen tillater denne typen aktiviteter, vil investorer gjøre det bra å vurdere muligheten for et tidlig kjøp. Dette skyldes at i motsetning til garantien for et minimumsavkastning på forfallspunktet, er det ikke sannsynlig at den tidlige gjenkjøpet vil gi noen garanti for at investoren i det minste vil få tilbake den opprinnelige investeringen.

Å vurdere potensialet i en aksjeledd note betyr å evaluere arten av den underliggende sikkerhet eller verdipapirer som er involvert. Hvis investoren føler at det er en rimelig sjanse for at verdipapirene vil øke i verdi innen notens forfallstidspunkt, og at avkastningskursen er rettferdig, er det sannsynligvis en god ide å investere i aksjeleddet. Hvis det er noe spørsmål om potensialet for disse verdipapirene til å bokføre gevinster mellom kjøpsdatoen og forfallsdato, kan investoren oppleve at det å forfølge et annet investeringsalternativ ville være et klokere handlingsforløp.