¿Qué es una curva de rendimiento invertida?
Tradicionalmente, las inversiones a largo plazo pagan tasas de interés más altas que las inversiones a corto plazo. Si los inversores pierden la confianza en el clima económico a largo plazo, puede haber una mayor demanda de inversiones a corto plazo. Esta demanda podría conducir a inversiones a corto plazo que pagan tasas de interés o rendimientos más altas que las inversiones a largo plazo. En esta situación, existe una curva de rendimiento invertida. Algunos inversores y economistas creen que una curva de rendimiento invertida es un predictor de la recesión.
específicamente, la curva de rendimiento es la diferencia entre los rendimientos de inversión a corto y largo plazo de los valores del Tesoro de los Estados Unidos. La mayoría de los expertos financieros están de acuerdo en que la diferencia entre el proyecto de ley del Tesoro de 3 meses y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años es un buen indicador de la curva de rendimiento actual. Por lo general, cuanto más tiempo sea el término de inversión, mayor será el riesgo. Se paga una tasa de interés más alta para compensar este riesgo. Si una seguridad de 3 meses pagó una tasa de interés más alta que una seguridad de 10 años, un INVELa curva de rendimiento RDET existiría.
Una curva de rendimiento invertida a veces ha llevado a la recesión en los Estados Unidos. Por ejemplo, la curva de rendimiento invertida en agosto de 2006 y una recesión comenzó en diciembre de 2007. Es importante tener en cuenta también los otros factores subyacentes que condujeron a esta recesión. Durante este tiempo, los valores de las viviendas y los valores de seguridad respaldados por hipotecas correspondientes se inflaron gravemente.
La estabilidad financiera de los bancos y otras instituciones financieras que se invirtieron fuertemente en estos valores colapsados. La inestabilidad se redujo a otras compañías y el desempleo aumentó significativamente. Una falta general de confianza en la economía siguió y provocó una recesión. En este caso, la curva de rendimiento invertida precedió a la recesión.
Cuando los consumidores y los inversores institucionales comienzan a ver los rendimientos de inversión a corto plazo.curva LD. Una curva de rendimiento plana es generalmente un signo que seguirá una curva de rendimiento invertida. Tan pronto como los rendimientos de inversión a corto plazo superan los rendimientos de inversión a largo plazo, la curva de rendimiento está invertida. Por ejemplo, cuando un certificado de depósito de 6 meses (CD) en un banco local o cooperativa de crédito paga una tasa de interés más alta que un CD de 12 meses, la curva de rendimiento está invertida.
Las curvas de rendimiento invertidas pueden apuntar a una falta general de confianza en la salud económica a largo plazo. Para que exista una curva de rendimiento invertida, generalmente existe una alta demanda de inversiones a corto plazo. Una curva de rendimiento invertida a veces ha precedido a una recesión, pero no siempre. Aunque la curva de rendimiento invertida de 2006 fue seguida por una recesión de finales de 2007, una curva de rendimiento invertida en 1966 y una curva de rendimiento plano en 1998 no condujo a recesiones.