역 수익률 곡선이란 무엇입니까?

전통적으로 장기 투자는 단기 투자보다 높은 금리를 지불합니다. 투자자들이 장기적인 경제 환경에 대한 신뢰를 잃으면 단기 투자에 대한 수요가 높아질 수 있습니다. 이 수요는 장기 투자보다 높은 금리 또는 수율을 지불하는 단기 투자로 이어질 수 있습니다. 이 상황에서는 역 수율 곡선이 존재합니다. 일부 투자자와 경제학자들은 역 수익률 곡선이 경기 침체의 예측 인 자라고 믿고 있습니다.

특히 수익률 곡선은 미국 재무부의 단기 및 장기 투자 수익률의 차이입니다. 대부분의 금융 전문가들은 3 개월 재무부 채권과 10 년 재무부 채권 수익률의 차이가 현재 수익률 곡선을 나타내는 좋은 지표라는 데 동의합니다. 일반적으로 투자 기간이 길수록 위험이 높아집니다. 이 위험을 보상하기 위해 더 높은 이율이 지불됩니다. 3 개월 유가 증권이 10 년 유가 증권보다 높은 이자율을 지불하면 역 수익률 곡선이 존재합니다.

역 수율 곡선은 때때로 미국의 경기 침체로 이어졌습니다. 예를 들어, 수익률 곡선은 2006 년 8 월에 반전되었고 2007 년 12 월에 경기 침체가 시작되었습니다.이 경기 침체를 일으킨 다른 근본적인 요인들도 주목하는 것이 중요합니다. 이 기간 동안 주택 가치와 해당 모기지 지원 담보 가치가 크게 증가했습니다.

이 증권에 많은 투자를 한 은행 및 기타 금융 기관의 재무 안정성은 무너졌습니다. 불안정성이 다른 회사로 넘어 갔고 실업률이 크게 증가했습니다. 경제에 대한 전반적인 자신감 부족으로 경기 침체가 시작되었습니다. 이 경우 역 항복 곡선이 경기 침체에 선행했습니다.

소비자와 기관 투자가들이 단기 투자 수익률이 장기 투자 수익률과 동일한 것을보기 시작하면 이는 평평한 수익률 곡선을 나타냅니다. 평평한 항복 곡선은 일반적으로 역 항복 곡선이 따른다는 표시입니다. 단기 투자 수익률이 장기 투자 수익률을 능가하자마자 수익률 곡선이 반전됩니다. 예를 들어, 지역 은행 또는 신용 조합의 6 개월 예금 증명서 (CD)가 12 개월 CD보다 높은 금리를 지불하면 수익률 곡선이 반전됩니다.

역 수율 곡선은 장기적인 경제 건전성에 대한 전반적인 신뢰 부족을 나타낼 수 있습니다. 역 수익률 곡선이 존재하기 위해서는 일반적으로 단기 투자에 대한 수요가 높습니다. 거꾸로 수익률 곡선이 경기 침체에 앞서 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 2006 년 반전 수익률 곡선에 이어 2007 년 후반의 경기 침체가 있었지만 1966 년의 반전 수익률 곡선과 1998 년의 평평한 수익률 곡선은 경기 침체로 이어지지 않았습니다.