역수 곡선은 무엇입니까?

전통적으로 장기 투자는 단기 투자보다 높은 금리를 지불합니다. 투자자들이 장기 경제 환경에 대한 신뢰를 잃으면 단기 투자에 대한 수요가 더 높을 수 있습니다. 이 수요는 장기 투자보다 단기 투자 또는 수익률이 높은 단기 투자로 이어질 수 있습니다. 이 상황에서는 반전 수율 곡선이 존재합니다. 일부 투자자와 경제학자들은 역 수익률 곡선이 경기 침체의 예측 자라고 생각합니다.

특히 수익률 곡선은 미국 재무부 증권의 ​​단기 및 장기 투자 수익률의 차이입니다. 대부분의 금융 전문가들은 3 개월 재무부 법안과 10 년 재무부 채권 수익률의 차이가 현재 수익률 곡선의 좋은 지표라는 데 동의합니다. 일반적으로 투자 기간이 길수록 위험이 높아집니다. 이 위험을 보상하기 위해 더 높은 이자율이 지불됩니다. 3 개월 보안이 10 년 보안보다 높은 이자율을 지불 한 경우rted 수율 곡선이 존재할 것입니다.

역 수율 곡선은 때때로 미국에서 경기 침체로 이어졌습니다. 예를 들어, 2006 년 8 월에 반전되고 경기 침체가 2007 년 12 월에 시작된 수익률 곡선이 시작되었습니다. 또한이 경기 침체로 이어진 다른 기본 요인에 주목하는 것이 중요합니다. 이 기간 동안 주택 가치와 해당 모기지 지원 보안 가치가 크게 팽창했습니다.

이러한 유가 증권에 많은 투자를 한 은행 및 기타 금융 기관의 재무 안정성이 무너졌습니다. 불안정성은 다른 회사들에게 흘러 나와 실업률이 크게 증가했습니다. 경제에 대한 전반적인 신뢰 부족이 이어지고 경기 침체를 일으켰습니다. 이 경우 역 수율 곡선이 경기 침체보다 우선합니다.

소비자와 기관 투자자가 단기 투자 수익률이 장기 투자 수익률과 동일하게보기 시작하면 이는 평평한 YIE를 나타냅니다.LD 곡선. 평평한 수율 곡선은 일반적으로 역 수율 곡선이 따를 것이라는 신호입니다. 단기 투자 수익률이 장기 투자 수익률을 극복하자마자 수익률 곡선이 반전됩니다. 예를 들어, 지역 은행 또는 신용 조합의 6 개월 예금 증명서 (CD)가 12 개월 CD보다 높은 이자율을 지불하면 수익률 곡선이 반전됩니다.

역 수익 곡선은 장기 경제 건강에 대한 전반적인 신뢰 부족을 가리킬 수 있습니다. 역 수익 곡선이 존재하기 위해서는 일반적으로 단기 투자에 대한 수요가 높습니다. 역 수율 곡선은 때때로 경기 침체보다 우선하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 2006 년 거꾸로 수율 곡선에 이어 2007 년 후반의 경기 침체, 1966 년 반전 수율 곡선, 1998 년의 평평한 수율 곡선은 불황으로 이어지지 않았다.

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