O que é uma curva de rendimento invertida?

Tradicionalmente, os investimentos de longo prazo pagam taxas de juros mais altas do que os investimentos de curto prazo. Se os investidores perderem a confiança no clima econômico de longo prazo, pode haver uma maior demanda por investimentos de curto prazo. Essa demanda pode levar a investimentos de curto prazo a pagar taxas de juros mais altas ou rendimentos, do que os investimentos de longo prazo. Nesta situação, existe uma curva de rendimento invertida. Alguns investidores e economistas acreditam que uma curva de rendimento invertida é um preditor de recessão. A maioria dos especialistas financeiros concorda que a diferença entre a lei do tesouro de três meses e o rendimento de títulos do Tesouro de 10 anos é um bom indicador da atual curva de rendimento. Geralmente, quanto mais tempo o termo de investimento, maior o risco. Uma taxa de juros mais alta é paga para compensar esse risco. Se uma segurança de três meses pagou uma taxa de juros mais alta que uma segurança de 10 anos, uma entradaA curva de rendimento rded existia.

Uma curva de rendimento invertida às vezes levou à recessão nos Estados Unidos. Por exemplo, a curva de rendimento invertida em agosto de 2006 e uma recessão começou em dezembro de 2007. É importante observar também os outros fatores subjacentes que levaram a essa recessão. Durante esse período, os valores residenciais e os valores de segurança lastreados em hipotecas correspondentes foram inclatados.

A estabilidade financeira dos bancos e outras instituições financeiras investidas fortemente nesses valores mobiliários entrou em colapso. A instabilidade chegou a outras empresas e o desemprego aumentou significativamente. Uma falta geral de confiança na economia seguiu e desencadeou uma recessão. Nesse caso, a curva de rendimento invertida precedeu a recessão.

Quando os consumidores e investidores institucionais começam a ver o investimento de curto prazo, rendimentos iguais de investimento a longo prazo, isso representa um yie planoCurva LD. Uma curva de rendimento plana é geralmente um sinal de que uma curva de rendimento invertida seguirá. Assim que os rendimentos de investimento a curto prazo ultrapassarem os rendimentos de investimentos a longo prazo, a curva de rendimento é invertida. Por exemplo, quando um certificado de depósito de 6 meses (CD) em um banco local ou cooperativa de crédito paga uma taxa de juros mais alta que um CD de 12 meses, a curva de rendimento é invertida.

As curvas de rendimento invertidas podem apontar para uma falta geral de confiança na saúde econômica a longo prazo. Para existir uma curva de rendimento invertida, geralmente há uma alta demanda por investimentos de curto prazo. Uma curva de rendimento invertida às vezes precedeu uma recessão, mas nem sempre. Embora a curva de rendimento invertida de 2006 tenha sido seguida por uma recessão no final de 2007, uma curva de rendimento invertida em 1966 e uma curva de rendimento plana em 1998 não levou a recessões.