¿Qué es el papel comercial respaldado por activos?

Casi todas las empresas, ya sean pequeñas o grandes, en algún momento tendrán dificultades para satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo a corto plazo. Es muy común que una empresa en esta situación utilice una forma de financiamiento a corto plazo conocido como papel comercial. Un préstamo en papel comercial generalmente madura en tres a seis meses. A veces, el papel comercial está respaldado por algún tipo de garantía, en cuyo caso se conoce como papel comercial respaldado por activos.

En una situación típica, el papel comercial respaldado por activos es comprado por una empresa que tiene la intención de pagar el préstamo cuando las cuentas por cobrar vencen, en otras palabras, cuando sus clientes les pagan dinero que ya han comprometido a pagar. Si una empresa necesita dinero a corto plazo para inventario o nómina, por ejemplo, puede comprar un préstamo en papel comercial respaldado por activos para satisfacer estas necesidades inmediatas. Luego, cuando las cuentas de los clientes vencen, el préstamo se devuelve con ese dinero.

Aunque también es común que las empresas mantengan líneas deCrédito con los bancos, a menudo es mejor que la empresa use papel comercial respaldado por activos, ya que conlleva una tasa de interés más baja. Las líneas de crédito sirven como una especie de red de seguridad, que se utilizará cuando otras opciones más baratas están agotadas o no están disponibles. Si bien el papel comercial puede ser una línea de vida muy necesaria para una empresa con obligaciones financieras inmediatas, este no es el único propósito al que sirve.

En un sentido más amplio, el papel comercial respaldado por activos ayuda a proporcionar liquidez a una economía, lo que significa la fácil disponibilidad de efectivo. La liquidez es muy importante para el funcionamiento de las economías en todas partes. Se trata de mucha preocupación cuando se pierde esta liquidez, como sucedió en 2008 cuando el documento comercial de repente pero brevemente no estaba disponible como parte de una crisis económica más grande en los EE. UU.

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aquellas instituciones que otorgan préstamos a corto plazo a las empresas pueden emitir esta deuda a los inversoress. Cuando los inversores compran el derecho de cobrar de la deuda, esta inversión es lo que técnicamente constituye papel comercial, aunque este término se usa coloquialmente para referirse también al préstamo en sí. El banco que emitió originalmente el préstamo, si vende la deuda a un tercero, se libera de la obligación de cobrarlo. Esto puede conducir a una gran desventaja del papel comercial respaldado por activos, el de una posible falta de disciplina por parte de las instituciones de préstamos. Si se emite un préstamo a una empresa que no es solvente o no puede devolverlo, el riesgo de incumplimiento aumenta, lo que hace que los inversores tengan menos probabilidades de comprar papel comercial y, por lo tanto, lo que lleva a una falta de liquidez.

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