Co to jest papier komercyjny zabezpieczony aktywami?
Prawie każda firma, czy to mała czy duża, będzie miała trudności z zaspokojeniem krótkoterminowych potrzeb w zakresie przepływów pieniężnych. W tej sytuacji firma bardzo często stosuje formę krótkoterminowego finansowania znaną jako papier komercyjny. Komercyjna pożyczka papierowa zazwyczaj zapada w ciągu trzech do sześciu miesięcy. Czasami papier komercyjny jest zabezpieczony jakimś rodzajem zabezpieczenia, w którym to przypadku jest znany jako papier komercyjny zabezpieczony aktywami.
W typowej sytuacji papier komercyjny zabezpieczony aktywami jest kupowany przez firmę, która zamierza spłacić pożyczkę w terminie wymagalności należności - innymi słowy, kiedy klienci płacą im pieniądze, które już zobowiązali się zapłacić. Jeśli firma potrzebuje na przykład pieniędzy w krótkim okresie na zapasy lub listy płac, może zakupić komercyjną pożyczkę papierową zabezpieczoną aktywami, aby zaspokoić te pilne potrzeby. Następnie, kiedy przychodzą rachunki klientów, pożyczka jest spłacana za te pieniądze.
Chociaż firmy często utrzymują linie kredytowe w bankach, często lepiej jest zamiast tego korzystać z papierów komercyjnych zabezpieczonych aktywami, ponieważ mają niższe oprocentowanie. Linie kredytowe służą jako rodzaj siatki bezpieczeństwa, z której można korzystać, gdy inne tańsze opcje są wyczerpane lub niedostępne. Chociaż papier komercyjny może być bardzo potrzebną linią ratunkową dla firmy z bezpośrednimi zobowiązaniami finansowymi, nie jest to jedyny cel, któremu służy.
W szerszym znaczeniu papier komercyjny zabezpieczony aktywami pomaga zapewnić płynność gospodarce, co oznacza łatwą dostępność gotówki. Płynność jest bardzo ważna dla funkcjonowania gospodarek na całym świecie. Problem utraty płynności budzi poważne obawy, jak miało to miejsce w 2008 r., Kiedy papier komercyjny nagle, ale na krótko stał się niedostępny w ramach większego kryzysu gospodarczego w USA
Te instytucje, które udzielają pożyczek krótkoterminowych dla przedsiębiorstw, mogą z kolei emitować ten dług inwestorom. Kiedy inwestorzy nabywają prawo do ściągania długów, inwestycja ta stanowi technicznie papier komercyjny, chociaż termin ten jest używany potocznie w odniesieniu do samej pożyczki. Bank, który pierwotnie wydał pożyczkę, jeżeli sprzedaje dług na rzecz osoby trzeciej, jest zwolniony z obowiązku windykacji. Może to prowadzić do jednego dużego minusu papierów komercyjnych zabezpieczonych aktywami, jakim jest potencjalny brak dyscypliny ze strony instytucji pożyczających. Jeśli pożyczka zostanie udzielona firmie, która nie jest wiarygodna lub nie jest w stanie spłacić kredytu, zwiększa się ryzyko niewykonania zobowiązania, co zmniejsza prawdopodobieństwo zakupu papierów komercyjnych przez inwestorów, co prowadzi do braku płynności.