Hva er kommersiell papirstøtte?

Nesten enhver virksomhet, enten den er liten eller stor, vil på et tidspunkt ha vanskeligheter med å sørge for sine kortsiktige kontantstrømbehov. Det er veldig vanlig at en virksomhet i denne situasjonen bruker en form for kortsiktig finansiering kjent som kommersiell papir. Et kommersielt papirlån forfaller vanligvis i løpet av tre til seks måneder. Noen ganger er kommersielle papirer støttet av en slags sikkerhet, i så fall er det kjent som aktivitetsstøttet kommersielt papir.

I en typisk situasjon kjøpes kommersielt papir med formueskapital av en virksomhet som har til hensikt å betale tilbake lånet når fordringer forfaller - med andre ord når kundene betaler dem penger som de allerede har forpliktet seg til å betale. Hvis en virksomhet for eksempel trenger penger på kort sikt for varebeholdning eller lønn, kan det hende at den kjøper et kommersielt papirlån som er støttet av kapital for å imøtekomme disse umiddelbare behovene. Så når kundekontoer forfaller, blir lånet betalt tilbake med de pengene.

Selv om det også er vanlig at virksomheter opprettholder kredittlinjer hos banker, er det ofte bedre for virksomheten å bruke aktivitetsstøttet kommersiell papir i stedet, siden det har en lavere rente. Kredittlinjer fungerer som et slags sikkerhetsnett, som skal brukes når andre, billigere alternativer er oppbrukt eller utilgjengelige. Selv om kommersiell papir kan være en sårt tiltrengt livline for en virksomhet med umiddelbare økonomiske forpliktelser, er dette ikke det eneste formålet det tjener.

I større forstand hjelper aktivitetsstøttet kommersiell papir med å gi likviditet til en økonomi, noe som betyr at tilgjengeligheten av kontanter er lett. Likviditet er veldig viktig for økonomienes funksjon overalt. Det er veldig bekymringsfullt når denne likviditeten går tapt, slik som skjedde i 2008 da kommersielle papirer plutselig men kort ble utilgjengelige som en del av en større økonomisk krise i USA

De institusjonene som yter kortsiktige lån til bedrifter, kan igjen utstede denne gjelden til investorene. Når investorer kjøper retten til å innkreve gjeld, er denne investeringen det som teknisk sett utgjør kommersiell papir, selv om dette begrepet brukes i fellesskap for å referere til selve lånet. Banken som opprinnelig har utstedt lånet, hvis den selger gjelden til en tredjepart, er frigjort for innkrevingsplikten på det. Dette kan føre til den store ulempen med kommersielt papir som er støttet av eiendeler, som en potensiell mangel på disiplin fra utlånsinstitusjonenes side. Hvis et lån er gitt til et selskap som ikke er kredittverdig eller ikke er i stand til å betale tilbake det, økes risikoen for mislighold, noe som gjør investorer mindre sannsynlig å kjøpe kommersiell papir og dermed føre til mangel på likviditet.