Was ist Asset Backed Commercial Paper?
Fast jedes kleine oder große Unternehmen wird irgendwann Schwierigkeiten haben, seinen kurzfristigen Cashflow-Bedarf zu decken. In dieser Situation ist es für ein Unternehmen sehr verbreitet, eine Form der kurzfristigen Finanzierung zu verwenden, die als Commercial Paper bezeichnet wird. Ein Commercial Paper-Kredit hat in der Regel eine Laufzeit von drei bis sechs Monaten. Manchmal werden Commercial Papers durch eine Art von Sicherheiten besichert. In diesem Fall spricht man von Asset-Backed Commercial Papers.
In einer typischen Situation wird Asset-Backed Commercial Paper von einem Unternehmen gekauft, das beabsichtigt, das Darlehen zurückzuzahlen, wenn Forderungen fällig werden - mit anderen Worten, wenn seine Kunden ihnen bereits zugesagte Zahlungen leisten. Wenn ein Unternehmen beispielsweise kurzfristig Geld für Inventar oder Gehaltsabrechnung benötigt, kann es ein Asset-Backed-Commercial-Paper-Darlehen erwerben, um diesen unmittelbaren Bedarf zu decken. Wenn Kundenkonten fällig werden, wird das Darlehen mit diesem Geld zurückgezahlt.
Obwohl es auch für Unternehmen üblich ist, Kreditlinien bei Banken aufrechtzuerhalten, ist es für das Unternehmen häufig besser, stattdessen Asset-Backed Commercial Paper zu verwenden, da es einen niedrigeren Zinssatz aufweist. Kreditlinien dienen als eine Art Sicherheitsnetz, das verwendet werden kann, wenn andere, billigere Optionen erschöpft sind oder nicht verfügbar sind. Während Commercial Paper eine dringend benötigte Lebensader für ein Unternehmen mit unmittelbaren finanziellen Verpflichtungen sein kann, ist dies nicht der einzige Zweck, dem es dient.
Im weiteren Sinne tragen Asset-Backed-Commercial-Paper zur Liquiditätsversorgung einer Volkswirtschaft bei, dh zur einfachen Verfügbarkeit von Bargeld. Liquidität ist für das Funktionieren der Volkswirtschaften überall sehr wichtig. Es ist sehr besorgniserregend, wenn diese Liquidität verloren geht, wie es 2008 geschah, als Commercial Paper im Zuge einer größeren Wirtschaftskrise in den USA plötzlich, aber kurzfristig nicht mehr verfügbar waren
Diejenigen Institute, die kurzfristige Kredite an Unternehmen vergeben, können diese Schuld wiederum an Anleger ausgeben. Wenn Anleger das Recht zum Einzug von Forderungen erwerben, handelt es sich bei dieser Anlage um ein Commercial Paper, obwohl dieser Begriff umgangssprachlich auch für das Darlehen selbst verwendet wird. Die Bank, die das Darlehen ursprünglich ausgegeben hat, ist von der Verpflichtung befreit, die Forderung an einen Dritten zu verkaufen. Dies kann zu einem großen Nachteil von Asset-Backed-Commercial-Papers führen, nämlich zu einem potenziellen Mangel an Disziplin bei den Kreditinstituten. Wenn ein Darlehen an ein Unternehmen vergeben wird, das nicht kreditwürdig ist oder nicht in der Lage ist, es zurückzuzahlen, erhöht sich das Ausfallrisiko, was dazu führt, dass Anleger weniger wahrscheinlich Commercial Paper kaufen und somit zu einem Mangel an Liquidität führen.