Was ist ein Steuertausch?
Tax Swaps sind Strategien, bei denen zwei verschiedene, aber ähnliche Wertpapiere verkauft und erworben werden. Ein Steuertausch wird normalerweise durchgeführt, um die bestehenden Steuergesetze zu nutzen, um einen Verlust zu realisieren, der auf die gesamte Steuerverpflichtung für einen bestimmten Steuerzeitraum angewendet werden kann. Als solches ist der Steuertausch ein legitimes Mittel zur Verwaltung von Steuern, so dass die natürliche oder juristische Person für den Zeitraum eine geringere Steuerbelastung verursacht.
Der Prozess zum Einrichten eines Steuertauschs ist relativ einfach. Zunächst identifiziert der Anleger ein Wertpapier innerhalb des aktuellen Portfolios, das rückläufig ist. Diese Rückgangsrate muss den aktuellen Marktpreis für das Wertpapier unter den ursprünglich vom Anleger gezahlten Preis bringen.
Zweitens identifiziert der Investor einen zum Verkauf angebotenen Wertpapierstrom. Dieses neue Wertpapier muss mit dem zu verkaufenden Wertpapier vergleichbar sein, darf jedoch nicht aus verschiedenen Anteilen desselben Wertpapiers bestehen. Der Kaufpreis für das neue Wertpapier muss höher sein als der Verkaufspreis für das alte Wertpapier.
Indem der Anleger das abnehmende Wertpapier verkauft und ein ähnliches, aber höher bewertetes Wertpapier erwirbt und beide Transaktionen in derselben Steuerperiode tätigt, entsteht ein Verlust, der zum Zeitpunkt des Eintreffens der Steuer verwendet werden kann. Wenn dies gemäß den geltenden Anlagegesetzen durchgeführt wird, wird die Entstehung eines steuerlichen Verlusts als absolut legitim angesehen.
Während der Prozess eines Steuertauschs an sich ansprechend aussieht, besteht für den Anleger ein gewisses Risiko. Erstens könnte das ursprüngliche Wertpapier den aktuellen Trend umkehren und wieder steigen und möglicherweise den ursprünglichen Kaufpreis übersteigen. Dies würde bedeuten, dass der Investor den Vorteil der Erhöhung nicht erhalten würde, da er oder sie das Wertpapier nicht mehr besaß.
Zweitens könnte das neu erworbene Wertpapier kurzfristig eine Abwärtsspirale erfahren und einen größeren Verlust verursachen, als der Anleger erhofft hatte. Wenn der Verlust zu groß ist, könnte dies finanzielle Probleme für den Anleger bedeuten. Infolgedessen wird der Hauptzweck des Steuertauschs zunichte gemacht und der Investor muss sich an der Schadensbegrenzung beteiligen.