Che cos'è uno scambio fiscale?
Gli swap fiscali sono strategie che prevedono la vendita e l'acquisizione di due titoli diversi ma simili. Uno swap fiscale viene di solito condotto come mezzo per utilizzare le leggi fiscali esistenti per realizzare una perdita che può essere applicata all'obbligo fiscale complessivo per un determinato periodo fiscale. In quanto tale, lo swap fiscale è un mezzo legittimo di gestione delle imposte in modo tale che l'individuo o l'entità creino un carico fiscale inferiore per il periodo.
Il processo per la creazione di uno swap fiscale è relativamente semplice. Innanzitutto, l'investitore identificherà un titolo all'interno del portafoglio attuale in declino. Questo tasso di declino deve portare l'attuale prezzo di mercato per il titolo al di sotto del prezzo originariamente pagato dall'investitore.
In secondo luogo, l'investitore identificherà una corrente di sicurezza offerta in vendita. Questa nuova sicurezza deve essere simile alla sicurezza che verrà venduta, ma non possono essere condivisioni diverse della stessa sicurezza. Il prezzo di acquisto per il nuovo titolo deve essere superiore al prezzo di vendita per il vecchio titolo.
Vendendo il titolo in declino e acquisendo un titolo simile ma a un prezzo più elevato, ed effettuando entrambe le transazioni nello stesso periodo fiscale, l'investitore genera una perdita che può essere utilizzata quando arriva il tempo fiscale. Se condotta secondo le leggi vigenti in materia di investimenti, questa creazione di una perdita a fini fiscali è considerata perfettamente legittima.
Mentre il processo di uno scambio fiscale sembra attraente in superficie, c'è un elemento di rischio coinvolto per l'investitore. Innanzitutto, il titolo originale potrebbe invertire la tendenza attuale e ricominciare a salire, forse superando il prezzo di acquisto originale. Ciò significherebbe che l'investitore non riceverebbe il beneficio dell'aumento, dal momento che non possedeva più il titolo.
In secondo luogo, il nuovo titolo acquisito potrebbe in breve tempo subire una spirale discendente, creando una perdita maggiore di quella che l'investitore sperava di ottenere. Se la perdita è troppo grande, potrebbe significare problemi finanziari per l'investitore. Di conseguenza, lo scopo principale del tax swap viene annullato e l'investitore deve impegnarsi nel controllo del danno.