O que é uma Troca de Imposto?

Os swaps fiscais são estratégias que envolvem a venda e aquisição de dois títulos diferentes, mas similares. Uma troca de impostos geralmente é realizada como um meio de utilizar as leis tributárias existentes para realizar uma perda que pode ser aplicada à obrigação tributária geral por um determinado período tributário. Como tal, a troca de impostos é um meio legítimo de gerenciar impostos, para que o indivíduo ou entidade crie uma carga tributária menor para o período.

O processo de criação de uma troca de impostos é relativamente simples. Primeiro, o investidor identificará um título no portfólio atual que está em declínio. Essa taxa de declínio deve levar o preço de mercado atual do título abaixo do preço originalmente pago pelo investidor.

Segundo, o investidor identificará uma corrente de segurança oferecida para venda. Esse novo título deve ser semelhante ao título que será vendido, mas não pode ter ações diferentes do mesmo título. O preço de compra do novo título deve ser superior ao preço de venda do título antigo.

Ao vender o título em declínio e adquirir um título semelhante, mas com preço mais alto, e realizar as duas transações no mesmo período tributário, o investidor gera uma perda que pode ser utilizada quando o tempo do imposto chegar. Quando conduzida de acordo com as leis em vigor sobre investimentos, essa criação de uma perda para fins fiscais é considerada perfeitamente legítima.

Embora o processo de troca de impostos pareça atraente à superfície, há um elemento de risco envolvido para o investidor. Primeiro, a segurança original poderia reverter a tendência atual e começar a subir novamente, talvez excedendo o preço de compra original. Isso significaria que o investidor não receberia o benefício do aumento, uma vez que não possuía mais o valor mobiliário.

Segundo, a segurança recém-adquirida poderia, em pouco tempo, experimentar uma espiral descendente, criando mais perdas do que o investidor esperava alcançar. Se a perda for muito grande, isso pode significar problemas financeiros para o investidor. Como resultado, o principal objetivo da troca de impostos é derrotado e o investidor deve se envolver no controle de danos.