O que é papel comercial apoiado por ativos?

Quase todos os negócios, pequenos ou grandes, terão em algum momento dificuldade em fornecer suas necessidades de fluxo de caixa de curto prazo. É muito comum que um negócio nessa situação use uma forma de financiamento de curto prazo conhecido como artigo comercial. Um empréstimo de papel comercial geralmente amadurece em três a seis meses. Às vezes, o artigo comercial é apoiado por algum tipo de garantia; nesse caso, é conhecido como papel comercial apoiado por ativos. Se uma empresa precisar de dinheiro a curto prazo para inventário ou folha de pagamento, por exemplo, poderá comprar um empréstimo de papel comercial apoiado por ativos para atender a essas necessidades imediatas. Então, quando as contas do cliente veem, o empréstimo é pago de volta com esse dinheiro.

Embora também seja comum para as empresas manter linhas deCrédito com os bancos, muitas vezes é melhor para a empresa usar o artigo comercial apoiado por ativos, pois carrega uma taxa de juros mais baixa. As linhas de crédito servem como um tipo de rede de segurança, a serem usadas quando outras opções mais baratas são esgotadas ou indisponíveis. Embora o artigo comercial possa ser uma linha de vida necessária para um negócio com obrigações financeiras imediatas, esse não é o único objetivo que ele serve.

Em um sentido maior, o artigo comercial apoiado por ativos ajuda a fornecer liquidez a uma economia, o que significa fácil disponibilidade de dinheiro. A liquidez é muito importante para o funcionamento das economias em todos os lugares. É uma questão de muita preocupação quando essa liquidez é perdida, como aconteceu em 2008, quando o artigo comercial de repente, mas brevemente se tornou indisponível como parte de uma crise econômica maior nos EUA.

As instituições que fazem empréstimos de curto prazo para as empresas podem, por sua vez, emitir esta dívida ao investidors. Quando os investidores compram o direito de cobrar dívidas, esse investimento é o que tecnicamente constitui documento comercial, embora esse termo seja usado coloquialmente para se referir ao próprio empréstimo. O banco que originalmente emitiu o empréstimo, se vender a dívida com terceiros, é libertado da obrigação de cobrar nele. Isso pode levar a uma grande desvantagem do artigo comercial apoiado por ativos, o de uma potencial falta de disciplina por parte das instituições de empréstimos. Se um empréstimo for emitido para uma empresa que não seja digna de crédito ou não puder pagar de volta, o risco de inadimplência é aumentado, tornando os investidores menos propensos a comprar papel comercial e, assim, levando à falta de liquidez.