¿Qué es el efectivo neutral?
El efectivo neutral es un tipo de estrategia que implica crear un conjunto de compra y venta de instrumentos financieros en una combinación que no resulta en un aumento o disminución real para el inversor. Este enfoque no implica efectivo neto, lo que significa que los activos líquidos del inversor no están atados en el proceso en ningún momento. Una estrategia neutral en efectivo a veces puede ser útil para reorganizar los activos, en particular las coberturas, de una manera que posicionará las tenencias del inversor para obtener una mejor ventaja y allanar el camino para obtener un rendimiento en el futuro.
Una de las configuraciones más comunes de un acuerdo neutral en efectivo es vincular la compra de un nuevo activo con una venta corta de un activo que ya es propiedad del inversor. La idea es asegurarse de que la combinación dé como resultado una situación neutral en términos del impacto en la cartera. Si bien el inversor perderá dinero mediante la venta en corto de un activo, el plan es compensar la diferencia con la adquisición de otro activo que, según las proyecciones, generará beneficios que compensarán esa pérdida de la venta en corto.
Existen varios beneficios potenciales asociados con el uso de una estrategia neutral en efectivo, incluida la ventaja de no tener que profundizar en otros activos para administrar la compra del nuevo activo. Al realizar la compra y la venta al mismo tiempo, no hay necesidad de usar efectivo neto o incluso hacer uso de una cuenta de margen para administrar la compra. Esto significa que los otros activos del inversor permanecen en su lugar y no se ven afectados por las transacciones de ninguna manera.
Hay algunos inconvenientes potenciales para una estrategia neutral en efectivo. Si el activo adquirido no genera retornos para compensar el impacto de la venta en corto, esto eventualmente desencadenará una pérdida neta. Al mismo tiempo, si la idea fuera descargar un fondo de cobertura o una inversión similar que se anticipaba que estaría perdiendo valor en el futuro cercano, sería preferible asumir la pérdida en la venta corta en comparación con las mayores pérdidas que se obtendrían si el activo había sido retenido. Antes de comprometerse realmente con una estrategia neutral en efectivo, los inversores deben tomarse el tiempo para proyectar todos los resultados posibles, sopesar el riesgo asociado con la actividad y luego tomar una decisión informada sobre si proceder o no.