Hvad er kontantneutral?

Kontantneutral er en type strategi, der involverer at skabe et sæt køb og salg af finansielle instrumenter til en kombination, der ikke resulterer i nogen reel stigning eller fald for investoren. Denne tilgang involverer ingen netto kontanter, hvilket betyder, at investorens likvide aktiver ikke er bundet i processen på noget tidspunkt. En kontantneutral strategi kan undertiden være nyttig til omarrangering af aktiver, især hække, på en måde, der vil placere investorens beholdning til bedre fordel og bane vejen for at tjene et afkast i fremtiden.

En af de mere almindelige konfigurationer af en kontantneutral aftale er at parre køb af et nyt aktiv med et kort salg på et aktiv, der allerede ejes af investoren. Ideen er at sikre, at kombinationen resulterer i en neutral situation med hensyn til indvirkningen på porteføljen. Mens investoren mister penge ved at kort sælge et aktiv, er planen at udgøre forskellen med erhvervelsen af ​​et andet aktiv, derforventes at generere afkast, der udligner dette tab fra det korte salg.

Der er flere potentielle fordele forbundet med brugen af ​​en kontantneutral strategi, herunder fordelen ved ikke at skulle gå i dybden i andre aktiver for at styre købet af det nye aktiv. Ved at gennemføre købet og salget på samme tid er det ikke nødvendigt at bruge netto kontanter eller endda at gøre brug af en marginkonto til at styre købet. Dette betyder, at investorens andre aktiver forbliver på plads og påvirkes ikke af transaktionerne på nogen måde.

Der er nogle potentielle ulemper ved en kontantneutral strategi. Hvis det erhvervede aktiv ikke genererer afkast for at udligne virkningen af ​​det korte salg, vil dette til sidst udløse et nettotab. På samme tid, hvis ideen var at losse en hedgefond eller lignende investeringer, der forventedes at miste værdi i den nærmeste fremtid, tog tabet on Det korte salg kan være at foretrække i sammenligning med de større tab, der ville blive realiseret, hvis aktivet var blevet holdt. Inden de faktisk deltager i en kontantneutral strategi, bør investorer tage sig tid til at projicere alle mulige resultater, veje risikoen forbundet med aktiviteten og derefter tage en informeret beslutning om, hvorvidt de skal fortsætte eller ej.