Co je Neutrální hotovost?
Cash neutrální je typ strategie, která zahrnuje vytvoření souboru nákupu a prodeje finančních nástrojů do kombinace, která nemá za následek žádné skutečné zvýšení nebo snížení pro investora. Tento přístup nezahrnuje žádnou čistou hotovost, což znamená, že likvidní aktiva investora nejsou v procesu vázána v žádném okamžiku. Při přeskupování aktiv, zejména zajištění, může být někdy prospěšná strategie neutrální z hlediska hotovosti, a to takovým způsobem, aby se investice investora dostaly k lepšímu prospěchu a připravily cestu, jak v budoucnu dosáhnout návratnosti.
Jednou z běžnějších konfigurací transakce s neutrálními penězi je spárování nákupu nového aktiva s krátkým prodejem aktiva, které již investor vlastní. Cílem je zajistit, aby kombinace vedla k neutrální situaci, pokud jde o dopad na portfolio. Zatímco investor ztratí peníze krátkým prodejem jednoho aktiva, plánuje se vyrovnat rozdíl s pořízením jiného aktiva, u kterého se předpokládá, že bude generovat výnosy, které kompenzují tuto ztrátu z krátkého prodeje.
S využitím cash neutrální strategie je spojeno několik potenciálních výhod, včetně výhody, že se nemusíte ponořit do jiných aktiv, aby bylo možné spravovat nákup nového aktiva. Současným prováděním nákupu a prodeje není třeba ke správě nákupu používat čistou hotovost ani dokonce maržový účet. To znamená, že ostatní aktiva investora zůstávají na svém místě a transakce nejsou nijak ovlivněny.
Existují určité potenciální nevýhody strategie neutrální vůči hotovosti. Pokud nabyté aktivum negeneruje výnosy k vyrovnání dopadu krátkého prodeje, nakonec to povede k čisté ztrátě. Současně, pokud by bylo záměrem uvolnit zajišťovací fond nebo podobnou investici, u které se očekávalo, že v blízké budoucnosti ztratí hodnotu, může být výhodnější vzít ztrátu z krátkého prodeje ve srovnání s většími ztrátami, které by byly realizovány, kdyby majetek byl držen. Před skutečným zapojením do strategie neutrální vůči peněžním prostředkům by si investoři měli vzít čas na promítnutí všech možných výsledků, zvážení rizika spojeného s činností a poté učinit informované rozhodnutí, zda pokračovat nebo ne.