Hva er kontantnøytralt?

Kontanøytral er en type strategi som innebærer å lage et sett med kjøp og salg av finansielle instrumenter til en kombinasjon som ikke resulterer i reell økning eller reduksjon for investoren. Denne tilnærmingen innebærer ingen nettokassa, noe som betyr at de likvide eiendelene til investoren ikke er bundet opp i prosessen på noe tidspunkt. En kontanøytral strategi kan noen ganger være nyttig når du skal omorganisere eiendeler, særlig sikringer, på en måte som vil plassere investorens eierandeler til bedre fordel og bane vei for å oppnå avkastning i fremtiden.

En av de mer vanlige konfigurasjonene av en kontanøytral avtale er å koble kjøpet av en ny eiendel med et kort salg på en eiendel som allerede er eid av investoren. Tanken er å sikre at kombinasjonen resulterer i en nøytral situasjon med tanke på påvirkningen på porteføljen. Mens investoren vil tape penger ved å selge en eiendel, er planen å utgjøre forskjellen med anskaffelsen av en annen eiendel som er anslått til å generere avkastning som oppveier tapet fra short-salget.

Det er flere potensielle fordeler knyttet til bruk av en kontanøytral strategi, inkludert fordelen med å ikke behøve å fordype andre eiendeler for å styre kjøpet av den nye eiendelen. Ved å gjennomføre kjøpet og salget samtidig, er det ikke nødvendig å bruke nettokassa eller til og med å benytte seg av en marginkonto for å administrere kjøpet. Dette betyr at de andre eiendelene til investoren forblir på plass og ikke påvirkes av transaksjonene på noen måte.

Det er noen potensielle ulemper med en kontanøytral strategi. Hvis den anskaffede eiendelen ikke gir avkastning for å oppveie effekten av det korte salg, vil dette til slutt utløse et nettotap. På samme tid, hvis ideen var å losse et hedgefond eller lignende investering som var forventet å miste verdi i løpet av en nær fremtid, kan det å ta tapet på short-salget være å foretrekke i forhold til de større tapene som vil bli realisert hvis eiendelen hadde blitt holdt. Før de faktisk deltar i en kontanøytral strategi, bør investorene ta seg tid til å projisere alle mulige utfall, veie risikoen forbundet med aktiviteten og deretter ta en informert beslutning om å fortsette eller ikke.