Vad är kontantneutral?

Kassneutral är en typ av strategi som innebär att skapa en uppsättning köp och försäljning av finansiella instrument till en kombination som inte resulterar i någon reell ökning eller minskning för investeraren. Detta tillvägagångssätt innebär inte några nettokassa, vilket innebär att investerarens likvida tillgångar inte är bundna i processen vid någon tidpunkt. En kassneutral strategi kan ibland vara till hjälp vid omarrangemang av tillgångar, särskilt säkringar, på ett sätt som kommer att placera investerarnas innehav till bättre fördel och bana väg för att få en avkastning i framtiden.

En av de vanligaste konfigurationerna av ett kontantneutralt avtal är att para in köp av en ny tillgång med en kort försäljning på en tillgång som redan ägs av investeraren. Tanken är att se till att kombinationen resulterar i en neutral situation när det gäller påverkan på portföljen. Medan investeraren kommer att förlora pengar genom att kortsälja en tillgång, är planen att göra skillnaden med förvärvet av en annan tillgång som beräknas generera avkastning som kompenserar förlusten från den korta försäljningen.

Det finns flera potentiella fördelar förknippade med användningen av en kassneutral strategi, inklusive fördelen med att man inte behöver fördjupa andra tillgångar för att hantera köpet av den nya tillgången. Genom att genomföra köp och försäljning på samma gång, finns det inget behov av att använda nettokassa eller till och med att använda ett marginalkonto för att hantera köpet. Detta innebär att investerarens andra tillgångar förblir på plats och påverkas inte på något sätt av transaktionerna.

Det finns några potentiella nackdelar med en kassneutral strategi. Om den förvärvade tillgången inte ger avkastning för att kompensera effekterna av kortförsäljningen, kommer detta så småningom att utlösa en nettoförlust. Om tanken var att lossa en hedgefond eller liknande investeringar som förväntades förlora värde inom en snar framtid kan det samtidigt vara att föredra i jämförelse med de större förlusterna som skulle bli realiserade om tillgången hade hållits. Innan investerare faktiskt engagerar sig i en kassneutral strategi bör investerare ta sig tid att projicera alla möjliga resultat, väga risken i samband med aktiviteten och sedan fatta ett informerat beslut om huruvida de ska gå vidare.