Vad är kontantneutralt?
Cash Neutral är en typ av strategi som innebär att skapa en uppsättning köp och försäljning av finansiella instrument till en kombination som resulterar i någon verklig ökning eller minskning för investeraren. Detta tillvägagångssätt involverar inte några nettokassa, vilket innebär att investerarnas likviditetstillgångar inte är bundna i processen vid någon tidpunkt. En kontant neutral strategi kan ibland vara till hjälp för att omorganisera tillgångar, i särskilt häckar, på ett sätt som kommer att placera investerarnas innehav för att bättre fördel och bana väg att få en avkastning i framtiden.
En av de vanligaste konfigurationerna av en kontantneutral affär är att koppla ihop köpet av en ny tillgång med en kort försäljning på en tillgång som redan ägs av investeraren. Tanken är att se till att kombinationen resulterar i en neutral situation när det gäller påverkan på portföljen. Medan investeraren kommer att förlora pengar genom att kortsäljas en tillgång, är planen att göra skillnaden med förvärvet av en annan tillgång somprojiceras för att generera avkastning som kompenserar den förlusten från den korta försäljningen.
Det finns flera potentiella fördelar i samband med användning av en kontantneutral strategi, inklusive fördelen med att inte behöva gå i andra tillgångar för att hantera köpet av den nya tillgången. Genom att genomföra köpet och försäljningen samtidigt finns det inget behov av att använda nettokassa eller ens använda ett marginalkonto för att hantera köpet. Detta innebär att investerarnas andra tillgångar förblir på plats och inte påverkas av transaktionerna på något sätt.
Det finns några potentiella nackdelar med en kontant neutral strategi. Om den förvärvade tillgången inte genererar avkastning för att kompensera effekterna av den korta försäljningen, kommer detta så småningom att utlösa en nettoförlust. Samtidigt, om idén var att lossa en hedgefond eller liknande investeringar som förväntades förlora värdet inom en snar framtid, ta förlusten on den korta försäljningen kan vara att föredra i jämförelse med de större förlusterna som skulle realiseras om tillgången hade hållits. Innan investerare faktiskt bedriver en kontant neutral strategi bör investerare ta sig tid att projicera alla möjliga resultat, väga risken för aktiviteten och sedan fatta ett informerat beslut om huruvida de ska fortsätta eller inte.