Wat is contant neutraal?

Cash-neutraal is een soort strategie waarbij een set van aan- en verkoop van financiële instrumenten wordt gecombineerd tot een combinatie die geen echte toename of afname voor de belegger tot gevolg heeft. Deze benadering houdt geen netto contanten in, wat betekent dat de liquide middelen van de belegger op geen enkel moment in het proces vastzitten. Een cash-neutrale strategie kan soms nuttig zijn bij het herschikken van activa, in het bijzonder hedges, op een manier die de belangen van de belegger in een beter voordeel brengt en de weg vrijmaakt voor een rendement in de toekomst.

Een van de meest voorkomende configuraties van een cash-neutrale deal is om de aankoop van een nieuw actief te koppelen aan een korte verkoop op een actief dat al in het bezit is van de belegger. Het idee is om ervoor te zorgen dat de combinatie resulteert in een neutrale situatie wat betreft de impact op de portefeuille. Hoewel de belegger geld zal verliezen door een activum short te verkopen, is het plan om het verschil te compenseren met de acquisitie van een ander activum waarvan wordt verwacht dat het rendement genereert dat dat verlies van de korte verkoop compenseert.

Er zijn verschillende potentiële voordelen verbonden aan het gebruik van een cashneutrale strategie, waaronder het voordeel dat u zich niet hoeft te verdiepen in andere activa om de aankoop van het nieuwe actief te beheren. Door de koop en de verkoop tegelijkertijd uit te voeren, is het niet nodig om netto contant geld te gebruiken of zelfs een margin-account te gebruiken om de koop te beheren. Dit betekent dat de andere activa van de belegger op hun plaats blijven en op geen enkele manier worden beïnvloed door de transacties.

Er zijn enkele mogelijke nadelen aan een cash-neutrale strategie. Als het verworven actief geen rendement genereert om de impact van de korte verkoop te compenseren, zal dit uiteindelijk een nettoverlies veroorzaken. Tegelijkertijd, als het idee was om een ​​hedgefonds of vergelijkbare investering waarvan werd verwacht dat deze in de nabije toekomst waarde zou verliezen, te lossen, kan het nemen van het verlies op de korte verkoop de voorkeur hebben in vergelijking met de grotere verliezen die zouden worden gerealiseerd als het actief was aangehouden. Voordat beleggers daadwerkelijk een cashneutrale strategie aangaan, moeten ze de tijd nemen om alle mogelijke resultaten te projecteren, het risico van de activiteit afwegen en vervolgens een weloverwogen beslissing nemen om al dan niet door te gaan.