Co to jest gotówka neutralna?
Neutralny pod względem gotówki jest rodzajem strategii polegającej na tworzeniu zestawu kupna i sprzedaży instrumentów finansowych w kombinacji, która nie powoduje realnego wzrostu ani spadku dla inwestora. Podejście to nie wiąże się z żadnymi środkami pieniężnymi netto, co oznacza, że aktywa płynne inwestora nie są zaangażowane w proces w żadnym momencie. Strategia neutralna pod względem gotówki może czasem być pomocna w przestawianiu aktywów, w szczególności w zabezpieczenia, w taki sposób, aby pozycjonować inwestycje inwestora w celu uzyskania lepszych korzyści i utorować drogę do uzyskania zwrotu w przyszłości.
Jedną z bardziej powszechnych konfiguracji transakcji neutralnej pod względem środków pieniężnych jest powiązanie zakupu nowego składnika aktywów z krótką sprzedażą składnika aktywów, który jest już własnością inwestora. Chodzi o to, aby połączenie dało neutralną sytuację pod względem wpływu na portfel. Podczas gdy inwestor straci pieniądze poprzez krótką sprzedaż jednego składnika aktywów, planuje się nadrobienie różnicy poprzez nabycie innego składnika aktywów, który ma wygenerować zwrot, który zrównoważy tę stratę z krótkiej sprzedaży.
Istnieje kilka potencjalnych korzyści związanych ze stosowaniem strategii neutralnej pod względem środków pieniężnych, w tym korzyść polegająca na tym, że nie trzeba zagłębiać się w inne aktywa w celu zarządzania zakupem nowego składnika aktywów. Prowadząc jednocześnie zakup i sprzedaż, nie ma potrzeby korzystania z gotówki netto, a nawet korzystania z rachunku depozytowego w celu zarządzania zakupem. Oznacza to, że pozostałe aktywa inwestora pozostają na miejscu i transakcje w żaden sposób nie mają na nie wpływu.
Istnieją pewne potencjalne wady strategii neutralnej pod względem gotówki. Jeśli nabyty składnik aktywów nie generuje zwrotów w celu zrównoważenia wpływu krótkiej sprzedaży, ostatecznie spowoduje to stratę netto. Jednocześnie, jeśli chodziło o zwolnienie funduszu hedgingowego lub podobnej inwestycji, która w najbliższej przyszłości miała utracić wartość, lepszym rozwiązaniem może być poniesienie straty z krótkiej sprzedaży w porównaniu z większymi stratami, które zostałyby zrealizowane, gdyby składnik aktywów został zatrzymany. Przed faktycznym zaangażowaniem się w strategię neutralną pod względem gotówki inwestorzy powinni poświęcić czas na zaplanowanie wszystkich możliwych wyników, rozważenie ryzyka związanego z działalnością, a następnie podjęcie świadomej decyzji, czy kontynuować.