¿Qué es el intercambio de capitalización?
Un intercambio de capitalización de deuda es una forma de reestructurar algunas de las finanzas de una corporación para que pueda posicionarse mejor en términos de su posición financiera. En el caso de un intercambio de capitalización de deuda, se ofrece al prestamista acciones comunes a cambio de bonos existentes. El número de acciones otorgadas se determina por el monto de la deuda pendiente y el valor de la acción.
Un intercambio de capitalización de deuda es atractivo para las empresas por varias razones. Lo más importante es que algunas compañías pueden necesitar aumentar sus calificaciones de bonos. Cambiar la relación deuda-equidad a favor de la equidad puede ser la forma más fácil de hacerlo. Mejorar una relación de deuda-equidad es importante para algunas empresas, especialmente si se percibe que los montos de su deuda se están volviendo demasiado altos. En tales casos, ya sea un préstamo de bonos o bancos, las empresas tienen un incentivo para mejorar este número.
Si bien un intercambio de capitalización de deuda es una opción atractiva para las empresas que ofrecen el comercio, los inversores pueden o no desear participar en una deuda-Equi.Ty intercambio. Los inversores pueden tener sus propios motivos para elegir aceptar intercambiar o no. En algunos casos, los inversores pueden encontrar la mayor probabilidad de un pago de bonos atractivo, en lugar de un pago de dividendos, lo cual es menos probable. En otros casos, un inversor puede apreciar el cambio, deseando la participación de la propiedad y los derechos de voto que vienen junto con la propiedad de acciones.
Para las corporaciones que realmente desean atraer a los tenedores de bonos a un intercambio de capitalización de la deuda, pueden ofrecer algo más que el valor de la deuda pendiente. Por ejemplo, si un tenedor de bonos tiene bonos pendientes de $ 10,000 dólares estadounidenses (USD), se le puede ofrecer acciones comunes por valor de $ 15,000 (USD). Este tipo de acuerdo puede ser demasiado para que algunos tenedores de bonos se resistan.
Además de un intercambio de capitalización de deuda, también se puede hacer lo contrario. Esto se llama un intercambio de deudas de capital. Es muy similar a un intercambio de capitalización de deuda, con elLa diferencia, por supuesto, es que las acciones se negocian por deuda de bonos. Esto ofrece a un inversor la oportunidad de recibir pagos de bonos, pero elimina cualquier participación de propiedad que tengan en una corporación.