Co to jest zamiana długu na akcje?
Zamiana zadłużenia na akcje jest sposobem na restrukturyzację niektórych finansów korporacji, aby mogła lepiej pozycjonować się pod względem swojej sytuacji finansowej. W przypadku zamiany długu na akcje pożyczkodawcy oferowane są akcje zwykłe w zamian za istniejące obligacje. Liczba przyznanych akcji zależy od kwoty niespłaconego długu i wartości akcji.
Zamiana zadłużenia na akcje jest atrakcyjna dla firm z wielu powodów. Co najważniejsze, niektóre firmy mogą potrzebować podwyższenia ratingów obligacji. Zmiana wskaźnika zadłużenia na kapitał własny na korzyść kapitału własnego może być najłatwiejszym sposobem. Poprawa wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego jest ważna dla niektórych firm, zwłaszcza jeśli uważa się, że ich kwoty zadłużenia stają się zbyt wysokie. W takich przypadkach, niezależnie od tego, czy jest to obligacja, czy pożyczka bankowa, firmy mają motywację do poprawy tej liczby.
Podczas gdy zamiana długu na akcje jest atrakcyjną opcją dla firm oferujących transakcje, inwestorzy mogą, ale nie muszą, dokonywać zamiany długu na akcje. Każdy z inwestorów może mieć własne powody, dla których zgodzi się na zamianę lub nie. W niektórych przypadkach inwestorzy mogą uznać, że wyższe prawdopodobieństwo wypłaty obligacji jest atrakcyjne, w przeciwieństwie do wypłaty dywidendy, co jest mniej prawdopodobne. W innych przypadkach inwestor może docenić zmianę, żądając udziałów własnościowych i praw głosu towarzyszących posiadaniu akcji.
W przypadku korporacji, które naprawdę chcą zachęcić posiadaczy obligacji do zamiany długu na akcje, mogą zaoferować coś więcej niż wartość niespłaconego długu. Na przykład, jeśli posiadacz obligacji ma niespłacone obligacje o wartości 10 000 USD (USD), może mu zostać zaoferowana akcja zwykła o wartości 15 000 USD (USD). Tego rodzaju umowa może być zbyt duża, aby niektórzy posiadacze obligacji mogli się jej oprzeć.
Oprócz zamiany długu na akcje można również zrobić coś przeciwnego. Nazywa się to zamianą długu na akcje. Jest bardzo podobny do zamiany długu na akcje, z tą różnicą, że akcje są przedmiotem obrotu długiem obligacyjnym. Daje to inwestorowi szansę otrzymania płatności obligacji, ale odbiera wszelkie udziały własnościowe w korporacji.