Co to jest wymiana zadłużenia?

Zmiennik zadłużenia jest sposobem na restrukturyzację niektórych finansów korporacji, aby mogła lepiej pozycjonować się w zakresie jej pozycji finansowej. W przypadku wymiany zadłużenia pożyczkodawcy oferuje akcje akcji zwykłych w zamian za istniejące obligacje. Liczba przyznanych akcji zależy od kwoty zaległego długu i wartości akcji.

Zamień zadłużenia jest atrakcyjny dla spółek z wielu powodów. Co najważniejsze, niektóre firmy mogą potrzebować zwiększyć oceny obligacji. Zmiana wskaźnika zadłużenia na korzyść kapitału może być najłatwiejszym sposobem na zrobienie tego. Poprawa wskaźnika zadłużenia jest ważna dla niektórych firm, zwłaszcza jeśli postrzegano, że ich kwoty zadłużenia stają się zbyt wysokie. W takich przypadkach, niezależnie od tego, czy jest to pożyczka na obligację, czy bank, firmy mają motywację do poprawy tej liczby.

Podczas gdy zamiana zadłużenia jest atrakcyjną opcją dla firm oferujących handel, inwestorzy mogą lub nie chcieć zaangażować się w zadłużenieTY swap. Inwestorzy mogą mieć własne powody, aby zdecydować się zgodzić się na wymianę lub nie. W niektórych przypadkach inwestorzy mogą uznać wyższe prawdopodobieństwo za atrakcyjności płatności obligacji, w przeciwieństwie do płatności dywidendy, co jest mniej prawdopodobne. W innych przypadkach inwestor może docenić przełącznik, chcąc udziały własności i prawa do głosowania, które pojawiły się wraz z własnością akcji.

Dla korporacji, które naprawdę chcą zachęcić posiadaczy obligacji do zamiany zadłużenia, mogą zaoferować coś więcej niż wartość zaległego długu. Na przykład, jeśli obligatariusz ma zalegające obligacje o wartości 10 000 USD (USD), mogą otrzymać akcje zwykłe o wartości 15 000 USD (USD). Ten rodzaj umowy może być zbyt duży, aby niektórzy obligatariusze mogli się oprzeć.

Oprócz wymiany zadłużenia, można również zrobić odwrotnie. Nazywa się to zamienianiem kapitałowego. Jest bardzo podobny do wymiany zadłużenia, zRóżnica, oczywiście, że akcje są handlowane długiem obligacji. Daje to inwestorowi szansę na otrzymywanie płatności obligacji, ale zabiera wszelkie udziały własnościowe w korporacji.