Wat is schulden-aandelenruil?

Een schulden-aandelenruil is een manier om een ​​deel van de financiën van een bedrijf te herstructureren, zodat het zichzelf beter kan positioneren in termen van zijn financiële draagkracht. In het geval van een schuld-aandelenruil, krijgt de kredietgever gewone aandelen aangeboden in ruil voor bestaande obligaties. Het aantal toegekende aandelen wordt bepaald door het bedrag van de uitstaande schuld en de waarde van het aandeel.

Een schulden-aandelenruil is om een ​​aantal redenen aantrekkelijk voor bedrijven. Het belangrijkste is dat sommige bedrijven hun ratings moeten verhogen. Het kan de gemakkelijkste manier zijn om de schuld / eigen vermogen-ratio te wijzigen in het voordeel van het eigen vermogen. Het verbeteren van een schuldquote is voor sommige bedrijven belangrijk, vooral als wordt aangenomen dat hun schuldbedragen te hoog worden. In dergelijke gevallen, of het nu een obligatie of een banklening is, hebben bedrijven een stimulans om dit aantal te verbeteren.

Hoewel een schuld-aandelenruil een aantrekkelijke optie is voor de bedrijven die de handel aanbieden, kunnen beleggers al dan niet een schuld-aandelenruil aangaan. Beleggers kunnen elk hun eigen redenen hebben om te kiezen om al dan niet in te ruilen. In sommige gevallen kunnen beleggers de hogere kans op een obligatiebetaling aantrekkelijk vinden, in tegenstelling tot een dividenduitkering, wat minder waarschijnlijk is. In andere gevallen kan een belegger de omschakeling waarderen, omdat hij de eigendomsbelang en stemrechten wil die horen bij aandelenbezit.

Voor bedrijven die obligatiehouders echt willen verleiden tot een schulden-aandelenruil, bieden ze misschien iets meer dan de waarde van de uitstaande schuld. Als een obligatiehouder bijvoorbeeld voor $ 10.000 US dollar (USD) aan uitstaande obligaties heeft, kan hem of haar $ 15.000 (USD) aan gewone aandelen worden aangeboden. Dit soort deal kan voor sommige obligatiehouders te veel zijn om te weerstaan.

Naast een schuld-aandelenruil kan ook het tegenovergestelde worden gedaan. Dit wordt een equity-debt swap genoemd. Het lijkt sterk op een schuld-aandelenruil, met het verschil natuurlijk dat aandelen worden verhandeld voor obligaties. Dit biedt een belegger een kans om obligatiebetalingen te ontvangen, maar neemt elk eigendomsbelang dat hij in een bedrijf heeft weg.