Hvad er Swap-equity-swap?

En swap med egenkapital er en måde at omstrukturere nogle af et selskabs finanser på, så det bedre kan positionere sig med hensyn til dets økonomiske status. I tilfælde af en swap med egenkapital tilbydes långiver aktier af fælles aktie til gengæld for eksisterende obligationer. Antallet af tildelte aktier bestemmes af mængden af ​​udestående gæld og aktiens værdi.

En swap med egenkapital er attraktiv for virksomheder af flere årsager. Det vigtigste er, at nogle virksomheder måske har brug for at øge deres obligationsklassificering. Ændring af gældskvoten til fordel for egenkapital kan være den nemmeste måde at gøre dette på. Forbedring af en gældskvote er vigtig for nogle virksomheder, især hvis det opfattes, at deres gældsbeløb bliver for høje. I sådanne tilfælde, uanset om det er en obligation eller et banklån, har virksomhederne et incitament til at forbedre dette antal.

Mens en swap med egenkapital er en attraktiv mulighed for de virksomheder, der tilbyder handelen, kan investorer muligvis eller ikke ønsker at deltage i en gæld-swap. Investorer kan hver have deres egne grunde til at vælge at blive enige om at bytte eller ej. I nogle tilfælde kan investorerne finde den større sandsynlighed for, at en obligationsudbetaling er attraktiv, i modsætning til en udbetaling af udbytte, hvilket er mindre sandsynligt. I andre tilfælde kan en investor værdsætte skiftet og ønsker den ejerandel og stemmerettighederne, der følger med aktiebesiddelse.

For virksomheder, der virkelig ønsker at lokke obligationsejere til en swap med egenkapital, kan de tilbyde noget mere end værdien af ​​den udestående gæld. For eksempel, hvis en obligationsejer har $ 10.000 amerikanske dollar (USD) af udestående obligationer, kan han eller hun tilbydes $ 15.000 (USD) til en fælles aktie. Denne type aftaler kan være for meget for nogle obligationsejere til at modstå.

Ud over en swap med egenkapital kan det modsatte også gøres. Dette kaldes en swap med egenkapitalgæld. Det ligner meget en gæld-swap, hvor forskellen naturligvis er, at aktier handles med obligationskæld. Dette giver en investor en chance for at modtage obligationer, men fjerner enhver ejendomsandel, de har i et selskab.