Hvad er struktureret aktivfinansiering?
Struktureret aktivfinansiering er samlingen af investeringer for at fordele risiko og minimere udgifter til klienter. Som navnet antyder, involverer det et element af "strukturering" ved at ændre arten af aktiver på en eller anden måde for at sikre dem og give andre fordele. Talrige finansielle institutioner tilbyder denne service og handler kraftigt med strukturerede aktiver. Dette aspekt af finanssektoren har en tendens til at opleve regulatorisk forsinkelse, hvilket kan skabe problemer, når finansielle virksomheder ikke opfører sig ansvarligt, og regulerende myndigheder ikke kan følge med.
Et aspekt af struktureret aktivfinansiering er securitisering for at reducere risikoen forbundet med leasing, lån og andre aktiviteter ved at sikre det underliggende aktiv. Finansielle virksomheder kan bruge en række forskellige værktøjer til securitisation; i et simpelt eksempel kan et aktiv i sig selv være en sikkerhed, som det ses med mange billån. Virksomheder kan også oprette nye finansielle produkter såsom værdipapirer med sikkerhed i prioritetslån. Sådanne aktiviteter kan give virksomheder mulighed for at forlænge flere og større lån som en del af deres praksis, og de kan også bytte deres lån som finansielle produkter snarere end at beholde dem i porteføljer.
En anden aktivitet er tranching, som gør det muligt for virksomheder at rangere investeringer i en pulje. Tranching kan være en nøglekomponent i struktureret aktivfinansiering, da det muliggør oprettelse af puljer af værdipapirer, der ikke nødvendigvis udbetaler ens. Investorer kan købe forskellige komponenter for at modtage mere eller mindre sikkerhed. Tranching kan give mulighed for yderligere risikodistribution samt udvikling af flere finansielle produkter, end der ellers ville være tilgængeligt.
Store virksomheder er afhængige af struktureret aktivfinansiering til køb af store billetartikler som kommercielle fly, mineudstyr og både. De fleste virksomheder har ikke kontanter til at købe sådanne aktiver direkte, eller ønsker ikke at binde tilgængelige kontanter i et aktiv. I stedet henvender de sig til finansielle institutioner for finansieringsmuligheder. En enkelt institution ønsker ikke at bære risikoen for købet, så den bruger struktureret aktivfinansiering til at stille finansiering til rådighed for sine institutionelle kunder og erhvervskunder.
Struktureret kapitalfinansiering kan også anvendes til forbrugerfinansiering. Forbrugere, der muligvis ikke kvalificerer sig til lån eller muligvis får dårlige betingelser, kan deltage i struktureret aktivfinansiering for at få adgang til kredit. Deres lån samles med låntagere, der har en høj kreditværdighed, hvilket skaber en blandet pulje af investeringer, som en bank kan pakke om og sælge igen. Købere af sådanne puljer eller andele i dem tager en chance for risikoen med den begrundelse, at hovedparten af investeringerne kan have en god rating, og at en standardandel på en lille procentdel af lån derfor ikke devaluerer investeringen fuldstændigt.