Co to jest finansowanie aktywów strukturyzowanych?
Strukturyzowane finansowanie aktywów polega na łączeniu inwestycji w celu podziału ryzyka i zminimalizowania wydatków dla klientów. Jak sama nazwa wskazuje, obejmuje element „strukturyzacji” poprzez zmianę rodzaju aktywów w celu ich zabezpieczenia i zapewnienia innych korzyści. Wiele instytucji finansowych oferuje tę usługę i mocno handluje aktywami strukturyzowanymi. Ten aspekt branży finansowej ma tendencję do opóźnień regulacyjnych, co może powodować problemy, gdy firmy finansowe nie zachowują się odpowiedzialnie, a organy regulacyjne nie są w stanie dotrzymać kroku.
Jednym z aspektów finansowania aktywów strukturyzowanych jest sekurytyzacja w celu zmniejszenia ryzyka związanego z leasingiem, pożyczkami i innymi działaniami poprzez zabezpieczenie aktywów bazowych. Firmy finansowe mogą korzystać z różnych narzędzi do sekurytyzacji; w prostym przykładzie sam zasób może stanowić zabezpieczenie, jak widać w przypadku wielu kredytów samochodowych. Firmy mogą również tworzyć nowe produkty finansowe, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Takie działania mogą pozwolić firmom na udzielanie coraz większych pożyczek w ramach swoich praktyk, a także mogą handlować pożyczkami jako produktami finansowymi, zamiast zatrzymywać je w portfelach.
Kolejnym działaniem jest transzowanie, które pozwala firmom uszeregować inwestycje w ramach puli. Transzowanie może być kluczowym elementem finansowania strukturyzowanych aktywów, ponieważ pozwala na tworzenie pul papierów wartościowych, które niekoniecznie wypłacają się równomiernie. Inwestorzy mogą kupować różne komponenty, aby uzyskać większe lub mniejsze bezpieczeństwo. Transzowanie może pozwolić na dalszą dystrybucję ryzyka, a także rozwój większej liczby produktów finansowych, niż byłoby to możliwe.
Duże firmy polegają na finansowaniu strukturyzowanych aktywów przy zakupie dużych biletów, takich jak samoloty komercyjne, sprzęt wydobywczy i łodzie. Większość firm nie ma gotówki na bezpośrednie zakup takich aktywów lub nie chce wiązać dostępnych środków w aktywach. Zamiast tego zwracają się do instytucji finansowych o opcje finansowania. Jedna instytucja nie chciałaby ponosić ryzyka zakupu, więc wykorzystuje finansowanie aktywów strukturyzowanych, aby udostępniać finansowanie swoim klientom instytucjonalnym i korporacyjnym.
Strukturyzowane finansowanie aktywów można również zastosować do finansowania konsumenckiego. Konsumenci, którzy mogą nie kwalifikować się do pożyczek lub mogą otrzymać złe warunki, mogą uczestniczyć w finansowaniu aktywów strukturyzowanych w celu uzyskania dostępu do kredytu. Ich pożyczki są łączone z pożyczkami pożyczkobiorców o wysokich ratingach kredytowych, tworząc mieszaną pulę inwestycji, które bank może przepakować i sprzedać. Nabywcy takich pul lub udziałów w nich ryzykują ryzyko, uzasadniając to tym, że większość inwestycji może mieć dobry rating, a zatem niespłacenie niewielkiego odsetka pożyczek nie spowoduje całkowitej dewaluacji inwestycji.