Che cos'è la finanza patrimoniale strutturata?
Il finanziamento patrimoniale strutturato consiste nel raggruppare gli investimenti per distribuire il rischio e ridurre al minimo le spese per i clienti. Come suggerisce il nome, implica un elemento di "strutturazione" modificando la natura degli attivi in qualche modo per garantirli e fornire altri vantaggi. Numerosi istituti finanziari offrono questo servizio e commerciano pesantemente in attività strutturate. Questo aspetto del settore finanziario tende a subire ritardi normativi, il che può creare problemi quando le società finanziarie non si comportano in modo responsabile e le autorità di regolamentazione non riescono a tenere il passo.
Un aspetto del finanziamento strutturato delle attività è la cartolarizzazione per ridurre i rischi associati a leasing, prestiti e altre attività garantendo l'attività sottostante. Le società finanziarie possono utilizzare una varietà di strumenti per la cartolarizzazione; in un semplice esempio, un'attività stessa può essere una sicurezza, come si vede con molti prestiti auto. Le imprese possono anche creare nuovi prodotti finanziari come titoli garantiti da ipoteca. Tali attività possono consentire alle imprese di estendere prestiti sempre più ampi nell'ambito delle loro pratiche e possono anche scambiare i loro prestiti come prodotti finanziari, piuttosto che mantenerli in portafogli.
Un'altra attività è la tranching, che consente alle aziende di classificare gli investimenti all'interno di un pool. Il tranching può essere una componente chiave del finanziamento patrimoniale strutturato, in quanto consente la creazione di pool di titoli che non pagano necessariamente allo stesso modo. Gli investitori possono acquistare componenti diversi per ricevere più o meno sicurezza. Il tranching può consentire un'ulteriore distribuzione del rischio nonché lo sviluppo di un numero maggiore di prodotti finanziari rispetto a quelli altrimenti disponibili.
Le grandi aziende si affidano a finanziamenti patrimoniali strutturati per l'acquisto di articoli di biglietti di grandi dimensioni come aerei commerciali, attrezzature minerarie e barche. La maggior parte delle aziende non dispone di liquidità per acquistare tali attività direttamente o non desidera vincolare la liquidità disponibile in un'attività. Invece, si rivolgono agli istituti finanziari per opzioni di finanziamento. Una singola istituzione non vorrebbe sopportare il rischio dell'acquisto, quindi utilizza il finanziamento strutturato delle attività per rendere disponibile il finanziamento ai propri clienti istituzionali e aziendali.
Il finanziamento patrimoniale strutturato può essere applicato anche al credito al consumo. I consumatori che potrebbero non beneficiare di prestiti o che potrebbero ricevere condizioni scadenti possono partecipare al finanziamento strutturato delle attività per ottenere l'accesso al credito. I loro prestiti sono raggruppati con quelli dei mutuatari che hanno un elevato rating creditizio, creando un insieme misto di investimenti che una banca può riconfezionare e vendere. Gli acquirenti di tali pool, o azioni in essi, hanno una possibilità sul rischio sulla base del fatto che la maggior parte degli investimenti può avere un buon rating, e quindi l'inadempienza su una piccola percentuale di prestiti non svaluterà completamente l'investimento.