Was ist strukturierte Vermögensfinanzierung?
Strukturierte Vermögensfinanzierung ist die Bündelung von Investitionen, um das Risiko zu verteilen und die Kosten für die Kunden zu minimieren. Wie der Name schon sagt, handelt es sich um ein Element der „Strukturierung“, indem die Art der Vermögenswerte in gewisser Weise geändert wird, um sie zu sichern und andere Vorteile zu erzielen. Zahlreiche Finanzinstitute bieten diesen Service an und handeln stark mit strukturierten Vermögenswerten. Bei diesem Aspekt der Finanzbranche treten in der Regel Verzögerungen bei der Regulierung auf, die zu Problemen führen können, wenn sich Finanzunternehmen nicht verantwortungsbewusst verhalten und die Regulierungsbehörden nicht mithalten können.
Ein Aspekt der strukturierten Vermögensfinanzierung ist die Verbriefung, um die mit Leasingverträgen, Darlehen und anderen Aktivitäten verbundenen Risiken durch die Sicherung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verringern. Finanzunternehmen können eine Vielzahl von Instrumenten zur Verbriefung verwenden. In einem einfachen Beispiel kann ein Vermögenswert selbst eine Sicherheit sein, wie dies bei vielen Autokrediten der Fall ist. Unternehmen können auch neue Finanzprodukte wie hypothekenbesicherte Wertpapiere entwickeln. Solche Aktivitäten können es Unternehmen ermöglichen, im Rahmen ihrer Geschäftspraktiken mehr und größere Kredite zu vergeben, und sie können ihre Kredite auch als Finanzprodukte handeln, anstatt sie in Portfolios zu behalten.
Eine weitere Aktivität ist das Tranching, mit dem Unternehmen Investitionen in einen Pool einordnen können. Tranching kann eine Schlüsselkomponente der strukturierten Vermögensfinanzierung sein, da es die Schaffung von Pools von Wertpapieren ermöglicht, die sich nicht unbedingt zu gleichen Teilen auszahlen. Investoren können verschiedene Komponenten kaufen, um mehr oder weniger Sicherheit zu erhalten. Tranching kann eine weitere Risikoverteilung sowie die Entwicklung von mehr Finanzprodukten ermöglichen, als ansonsten verfügbar wären.
Große Unternehmen verlassen sich beim Kauf großer Flugscheine wie z. B. Verkehrsflugzeuge, Bergbaumaschinen und Boote auf strukturierte Vermögensfinanzierungen. Die meisten Unternehmen verfügen nicht über das Bargeld, um solche Vermögenswerte direkt zu kaufen, oder möchten nicht verfügbares Bargeld in einem Vermögenswert binden. Stattdessen wenden sie sich an Finanzinstitute, um Finanzierungsoptionen zu erhalten. Ein einzelnes Institut möchte das Kaufrisiko nicht tragen. Daher nutzt es eine strukturierte Asset-Finanzierung, um die Finanzierung für institutionelle Kunden und Unternehmenskunden bereitzustellen.
Strukturierte Vermögensfinanzierungen können auch auf Konsumentenfinanzierungen angewendet werden. Verbraucher, die möglicherweise keinen Anspruch auf Kredite haben oder schlechte Konditionen erhalten, können an der strukturierten Vermögensfinanzierung teilnehmen, um Zugang zu Krediten zu erhalten. Ihre Kredite werden mit denen von Kreditnehmern mit hoher Bonität zusammengefasst, wodurch ein gemischter Pool von Anlagen entsteht, den eine Bank umpacken und verkaufen kann. Käufer solcher Pools oder von Anteilen an ihnen gehen das Risiko ein, weil der Großteil der Anlagen ein gutes Rating aufweist und ein geringer Prozentsatz der Kredite die Anlage daher nicht vollständig abwertet.