O que é financiamento estruturado de ativos?
O financiamento estruturado de ativos é o conjunto de investimentos para distribuir riscos e minimizar despesas para os clientes. Como o nome indica, envolve um elemento de "estruturação", alterando a natureza dos ativos de alguma forma para protegê-los e fornecer outros benefícios. Várias instituições financeiras oferecem esse serviço e negociam fortemente ativos estruturados. Esse aspecto do setor financeiro tende a sofrer defasagem regulatória, o que pode criar problemas quando as empresas financeiras não se comportam com responsabilidade e as autoridades reguladoras não conseguem acompanhar.
Um aspecto do financiamento estruturado de ativos é a securitização para reduzir os riscos associados a arrendamentos, empréstimos e outras atividades, protegendo o ativo subjacente. As empresas financeiras podem usar uma variedade de ferramentas para securitização; em um exemplo simples, um ativo em si pode ser uma segurança, como visto em muitos empréstimos de carro. As empresas também podem criar novos produtos financeiros, como títulos lastreados em hipotecas. Tais atividades podem permitir que as empresas concedam empréstimos cada vez maiores como parte de suas práticas, e também podem negociar seus empréstimos como produtos financeiros, em vez de retê-los em carteiras.
Outra atividade é a tranching, que permite às empresas classificar os investimentos em um pool. A tranching pode ser um componente-chave do financiamento estruturado de ativos, pois permite a criação de pools de títulos que não necessariamente pagam igualmente. Os investidores podem comprar componentes diferentes para obter mais ou menos segurança. O agrupamento pode permitir uma maior distribuição de riscos, bem como o desenvolvimento de mais produtos financeiros do que poderiam estar disponíveis.
As grandes empresas confiam no financiamento estruturado de ativos para a compra de itens caros, como aeronaves comerciais, equipamentos de mineração e barcos. A maioria das empresas não tem dinheiro para comprar esses ativos imediatamente ou não quer amarrar o dinheiro disponível em um ativo. Em vez disso, eles recorrem às instituições financeiras para obter opções de financiamento. Uma única instituição não gostaria de assumir o risco da compra; portanto, usa financiamento estruturado de ativos para disponibilizar o financiamento a seus clientes institucionais e corporativos.
O financiamento estruturado de ativos também pode ser aplicado ao financiamento ao consumidor. Os consumidores que podem não se qualificar para empréstimos ou receber condições ruins podem participar de um financiamento estruturado de ativos para obter acesso ao crédito. Seus empréstimos são combinados com os de mutuários que possuem altas classificações de crédito, criando um conjunto misto de investimentos que um banco pode reembalar e vender. Os compradores desses grupos, ou as ações deles, correm o risco de considerar que a maior parte dos investimentos pode ter uma boa classificação e, portanto, a inadimplência de uma pequena porcentagem de empréstimos não desvaloriza totalmente o investimento.