O que é um plano de proporção constante?

Planos de proporção constante são exemplos de uma abordagem de investimento que define o conteúdo de um portfólio com base na classificação de ativos. Essencialmente, o plano de proporção constante procura estabelecer um equilíbrio entre os tipos ou classes de investimentos que são mantidos como parte das participações do investidor. O objetivo desse tipo de estratégia de investimento é possibilitar a estabilização do valor da carteira, movimentando dinheiro entre os ativos, de forma que seja mantido um valor global mínimo, independentemente do desempenho dos títulos individuais.

Em certo sentido, o plano de proporção constante é como aplicar o princípio de uma escala. Quando os itens de cada lado da escala são mais ou menos iguais, entende-se que a escala é regular. O mesmo acontece com um plano de proporção constante. Quando todos os títulos são mantidos em um determinado valor por classe ou tipo de título, a carteira é equilibrada e considerada de natureza uniforme ou nivelada. Se um título começa a ter um desempenho inferior, isso desequilibra o portfólio e exige uma redistribuição para recuperar um nível equitativo de alocação por título.

Geralmente, o plano de proporção constante exige a capacidade de utilizar os mesmos títulos para restaurar o equilíbrio quando um ou mais títulos passam por uma queda. Isso é feito movendo o dinheiro associado a outros títulos da carteira para cobrir as perdas geradas pelos títulos com baixo desempenho. Apenas o suficiente é movido para restaurar o equilíbrio e ajudar a cobrir a tendência de queda até ficar claro se a segurança se recuperará ou não e começará a subir novamente.

O uso desse tipo de alocação de ativos é uma maneira popular de manter ações que o investidor considera altamente desejáveis. Se houver suspeita de que um determinado valor mobiliário se recuperará e começará a funcionar após um período de tempo, um plano de taxa constante minimiza a perda geral e permite ao investidor justificar a manutenção do valor provisório. Essa abordagem geralmente é empregada com estoques estabelecidos há muito tempo que sofrem uma queda, mas espera-se que se recuperem, mesmo que o tempo de recuperação seja considerado de longo prazo.