Che cos'è un piano di rapporto costante?

I piani a coefficienti costanti sono esempi di un approccio di investimento che definisce i contenuti di un portafoglio in base alla classificazione delle attività. In sostanza, il piano a coefficienti costanti mira a stabilire un equilibrio tra i tipi o le classi di investimenti mantenuti come parte delle partecipazioni degli investitori. Lo scopo di questo tipo di strategia di investimento è di consentire di stabilizzare il valore del portafoglio spostando denaro tra le attività in modo da mantenere un valore complessivo minimo, indipendentemente dall'andamento dei singoli titoli.

In un certo senso, il piano di rapporti costanti è un po 'come applicare il principio di una scala. Quando gli elementi su ciascun lato della scala sono più o meno uguali, la scala è considerata pari. Lo stesso vale con un piano di rapporto costante. Quando tutti i titoli sono mantenuti a un certo valore per classe o tipo di titolo, il portafoglio è bilanciato e considerato di natura pari o di livello. Se un titolo inizia a sottoperformare, il portafoglio viene sbilanciato e richiede una ridistribuzione per riguadagnare un livello equo di allocazione per titolo.

In generale, il piano a rapporti costanti prevede la possibilità di utilizzare gli stessi titoli per ristabilire l'equilibrio quando uno o più titoli attraversano una crisi. Ciò si ottiene spostando denaro associato ad altri titoli nel portafoglio per coprire le perdite generate dai titoli con performance inferiori. Basta spostarsi per ripristinare l'equilibrio e aiutare a coprire la tendenza al ribasso fino a quando non è chiaro se la sicurezza si riprenderà o meno e inizierà a risalire.

L'uso di questo tipo di asset allocation è un modo popolare di aggrapparsi alle azioni che l'investitore considera altamente desiderabile. Se il sospetto è che un determinato titolo si riprenda e inizi a funzionare dopo un periodo di tempo, un piano di rapporti costanti minimizza la perdita complessiva e consente all'investitore di giustificare l'attaccamento al titolo nel frattempo. Questo approccio viene spesso utilizzato con titoli consolidati che attraversano un periodo di crisi, ma che dovrebbero recuperare, anche se i tempi di recupero sono considerati a lungo termine.