Co je plán s konstantním poměrem?
Plány s konstantním poměrem jsou příklady investičního přístupu, který definuje obsah portfolia na základě klasifikace aktiv. Záměrem plánu konstantního poměru je v zásadě vytvořit rovnováhu mezi typy nebo třídami investic, které jsou udržovány jako součást podílů investora. Účelem tohoto druhu investiční strategie je umožnit stabilizaci hodnoty portfolia pohybem peněz mezi aktivy tak, aby byla zachována minimální celková hodnota bez ohledu na výkonnost jednotlivých cenných papírů.
V jistém smyslu je plán konstantního poměru poněkud podobný uplatňování měřítka. Když jsou položky na každé straně stupnice víceméně stejné, měřítko se chápe jako sudé. Totéž platí pro plán s konstantním poměrem. Pokud jsou všechny cenné papíry drženy v určité hodnotě podle třídy nebo typu cenného papíru, portfolio je vyvážené a pova- žuje se za rovnoměrné nebo na úrovni své povahy. Pokud jeden cenný papír začíná být nedostatečně výkonný, vyhodí to portfolio z rovnováhy a vyžaduje opětovné rozdělení, aby se znovu získala spravedlivá úroveň alokace na cenný papír.
Obecně platí, že plán s konstantním poměrem vyžaduje, aby bylo možné použít stejné cenné papíry k obnovení zůstatku, když jeden nebo více cenných papírů prochází propadem. Toho je dosaženo přesunutím peněz spojených s jinými cennými papíry v portfoliu na pokrytí ztrát generovaných nedostatečně výkonnými cennými papíry. Přesunul se jen dost, aby se obnovila rovnováha a pomohlo se pokrýt sestupný trend, dokud není jasné, zda se bezpečnost obnoví a začne opět stoupat.
Použití tohoto druhu alokace aktiv je populární způsob, jak držet akcie akcií, které investor považuje za vysoce žádoucí. Pokud existuje podezření, že dané cenné papíry se zotaví a začnou fungovat po určité době, plán konstantního poměru minimalizuje celkovou ztrátu a umožňuje investorovi dočasně odůvodnit zavěšení na cenný papír. Tento přístup se často používá u dlouho zavedených zásob, které procházejí propadem, ale očekává se, že se zotaví, i když doba zotavení je považována za dlouhodobou.