O que é swap de dívida / capital próprio?

Um swap de dívida / capital é uma maneira de reestruturar algumas das finanças de uma corporação, para que ela possa se posicionar melhor em termos de sua capacidade financeira. No caso de um swap de dívida, o credor recebe ações ordinárias em troca de títulos existentes. O número de ações concedidas é determinado pelo valor da dívida pendente e pelo valor das ações.

Um swap de dívida / capital é atraente para as empresas por várias razões. Mais importante, algumas empresas podem precisar aumentar seus ratings de títulos. Alterar a relação dívida / patrimônio em favor do patrimônio pode ser a maneira mais fácil de fazer isso. Melhorar uma relação dívida / capital é importante para algumas empresas, especialmente se for percebido que o valor da dívida está ficando muito alto. Nesses casos, seja um título ou um empréstimo bancário, as empresas têm um incentivo para melhorar esse número.

Enquanto uma troca de capital de dívida é uma opção atraente para as empresas que oferecem o comércio, os investidores podem ou não querer se envolver em uma troca de capital de dívida. Cada investidor pode ter seus próprios motivos para optar por concordar em trocar ou não. Em alguns casos, os investidores podem achar mais atraente a probabilidade de um pagamento de títulos, em oposição a um pagamento de dividendos, o que é menos provável. Em outros casos, um investidor pode apreciar a mudança, desejando a participação acionária e os direitos de voto que acompanham a propriedade das ações.

Para as empresas que realmente desejam atrair os obrigacionistas para uma troca de ações, elas podem oferecer algo mais do que o valor da dívida em aberto. Por exemplo, se um detentor de títulos tiver US $ 10.000 em títulos em circulação, ele poderá oferecer US $ 15.000 em ações ordinárias. Esse tipo de transação pode ser demais para alguns portadores de títulos resistirem.

Além de uma troca de dívida / capital, o oposto também pode ser feito. Isso é chamado de swap de ações e dívida. É muito semelhante a um swap de dívida / patrimônio líquido, com a diferença, é claro, sendo que as ações são negociadas por dívida de títulos. Isso oferece ao investidor a chance de receber pagamentos de títulos, mas retira qualquer participação acionária que possua em uma corporação.