負債と株式のスワップとは何ですか？

デットエクイティスワップは、企業の財政状態の一部を再構築する方法であり、その結果、財政状態の観点から自己位置をより良くすることができます。 デットエクイティスワップの場合、貸し手は既存の債券と引き換えに普通株式を提供されます。 授与される株式の数は、発行済債務の額と株式の価値によって決まります。

負債-株式スワップは、いくつかの理由で企業にとって魅力的です。 最も重要なこととして、一部の企業は債券の格付けを引き上げる必要がある場合があります。 これを行う最も簡単な方法は、エクイティを優先して負債資本比率を変更することです。 一部の企業では、特に負債額が高すぎると認識されている場合、負債資本比率を改善することが重要です。 そのような場合、それが債券であろうと銀行ローンであろうと、企業はこの数字を改善するインセンティブを持っています。

デット・エクイティ・スワップは、取引を提供する企業にとって魅力的なオプションですが、投資家はデット・エクイティ・スワップに参加したい場合としない場合があります。 投資家はそれぞれ、スワップに同意するか否かを選択する独自の理由を持っている場合があります。 場合によっては、投資家は、可能性が低い配当支払いとは対照的に、債券支払いの可能性が高いと感じるかもしれません。 他の例では、投資家は、株式の所有権に伴う所有権と投票権を望んで、切り替えを高く評価するかもしれません。

債券保有者を債券スワップに誘引したい企業にとって、彼らは未払いの負債の価値以上のものを提供するかもしれません。 たとえば、債券保有者に10,000米ドル（USD）相当の未払い債券がある場合、15,000米ドル（USD）相当の普通株が提供されます。 この種の取引は、一部の債券保有者が抵抗するには大きすぎる場合があります。

デットエクイティスワップに加えて、逆も行われます。 これは、エクイティデットスワップと呼ばれます。 それは、株式が債券債務と交換されるという違いがあることを除けば、負債-株式スワップに非常に似ています。 これにより、投資家は債券の支払いを受ける機会が得られますが、企業の所有権はすべて取り払われます。