Hvad er en volatilitetsbytning?
En volatilitetsswap er et finansielt derivat til spekulationer om de potentielle prisvariationer af en sikkerhed eller vare. Dette giver mulighed for et fokus udelukkende på volatiliteten, de potentielle prisændringer over tid, hvor værdien af det underliggende aktiv ikke er så vigtig. Forhandlere kan bruge en volatilitetsbytning til forskellige formål. De er typisk let tilgængelige på et handelsmarked til fordel for investorer. Institutionelle investorer har en tendens til at handle hyppigere i derivater af denne art.
I dette særlige økonomiske derivat spekulerer forhandlere om, hvor meget prisen vil ændre sig og generere en fremadskontrakt baseret på den estimerede volatilitet. Dette kan give en vis beskyttelse mod radikalt skævningspriser, da investorer kan vinde, om priserne går op eller ned på grund af den afledte kontrakt. Det er muligt at opnå overskud på en volatilitetsbytte ud over de underliggende aktiver. Disse derivater kan også bruges til at afdække risiko og beskytte institutionel investors.
Forhandlere overvejer prishistorien omhyggeligt, når de konstruerer en volatilitetsbytte. De kan også se på den aktuelle og projicerede præstation såvel som faktorer, der kan have indflydelse på det underliggende aktivs opførsel. For eksempel, hvis forhandlere spekulerer på lager i et teknologiselskab, ville det være vigtigt at vide om planlagt udbytte, nye produktudgivelser og reguleringsændringer, der kan forårsage aktievolatilitet. Det kan også hjælpe med at være opmærksom på markedskræfter, der kan presse virksomheden og skabe faldende indtægter eller andre problemer, der kan forstyrre investorer og påvirke prisen.
Når forhandlere er enige om kontraktens betingelser, kan de færdiggøre detaljerne. Det er muligt at handle en volatilitetsbytning på det sekundære marked sammen med andre økonomiske derivater. Dette giver fleksibilitet og likviditet, når investorer flytter deres investeringer rundt for at passe til deresBehov. Illikvide investeringer kan skabe ulemper, især på et ustabilt marked, hvor priserne sporer hurtigt op og ned. Investorpanik kan være et problem på sådanne markeder og kan skabe en ringvirkning, der gør aktier endnu mere lunefuld.
Variansbyttet er et tæt beslægtet finansielt produkt. Disse fokuserer på variansen, standardafvigelsen for prisen snarere end kun volatiliteten. Det er muligt at tjene et større overskud fra en velkonstrueret variansbytte, hvilket kan gøre det mere tiltalende for derivater. Arten af et finansielt produkt skal altid skelnes tydeligt, så en investor forstår nøjagtigt, hvad det involverer, og kan tage en informeret beslutning om køb.